Состоятельные частные лица и владельцы семейных капиталов всё чаще рассматривают личный фонд как современный инструмент долгосрочного управления активами. При этом многие до сих пор сравнивают его с закрытым паевым инвестиционным фондом (ЗПИФ) — привычным для инвестиционного рынка инструментом.
Однако эти структуры решают разные задачи.
ЗПИФ — это инвестиционный механизм, предназначенный для коллективного вложения и управления активами через управляющую компанию.
Личный фонд — инструмент индивидуального (или семейного) управления капиталом и наследственного планирования, обеспечивающий контроль, преемственность и защиту имущества.
Мы подготовили информацию, где наглядно показали основные различия между личным фондом и ЗПИФ — от правового статуса до налогообложения и гибкости управления.
Юридическая природа и структура
ЗПИФ — не юридическое лицо, а имущественный комплекс в доверительном управлении УК.
Личный фонд — самостоятельное юридическое лицо в форме некоммерческой организации, владеющее своим имуществом на праве собственности.
Вывод: личный фонд обеспечивает переданным в него активам правовую устойчивость, тогда как в ЗПИФ управление активами полностью передано управляющей компании на основе договора доверительного управления .
Учредители и управление
ЗПИФ
Может иметь одного или нескольких пайщиков, управление всегда осуществляет управляющая компания с лицензией ЦБ РФ. Все изменения строго регламентированы, урегулированы ЦБ. Оплата услуг такой компании - весьма затратное мероприятие.
Личный фонд
Учреждается одним лицом или супругами, нет обязанности привлекать к управлению специальную управляющую компанию, что существенно минимизирует расходы на управленческий персонал. Учредители вольны сами выстраивать и менять свои решения по выбору исполнительного органа.
Вывод: личный фонд в выборе управленцев проще, экономичнее, гибче, к тому же больше шансов максимально сохранить конфиденциальность информации — без посредников и избыточного регулирования.
Срок действия
ЗПИФ
Создаётся на фиксированный срок (обычно 3–15 лет), продление требует согласия пайщиков. Есть информация, что максимальный срок на законодательном уровне в ближайшее время будет увеличен в несколько раз - до 49 лет.
Личный фонд - может быть бессрочным.
Вывод: личный фонд подходит для долгосрочного и поколенческого (династия) управления капиталом.
Наследование и защита имущества
ЗПИФ
Пай входит в наследственную массу, на него можно обратить взыскание кредиторов.
Личный фонд
Имущество фонда не взыскивается по долгам учредителя спустя 3 (максимум 5) лет после передачи их в фонд и не входит в наследственную массу после смерти учредителя. Учредитель при жизни прописывает собственные уникальные сценарии судьбы активов фонда - как, когда и при каких условиях они переходят (если переходят) на выгодоприобретателей.
Вывод: личный фонд даёт повышенную защиту активов и снижает риск наследственных споров.
Регистрация и расходы
ЗПИФ
Сложный многоэтапный процесс с регистрацией в ЦБ РФ, участием лицензированных посредников и обязательным аудитом. Срок — около года.
Личный фонд
Регистрируется в ФНС без участия ЦБ за неделю после подачи документов.
Вывод: личный фонд быстрее и дешевле в создании и сопровождении.
Налогообложение
ЗПИФ
Не платит налог на прибыль; налог возникает при выплате дохода пайщикам. Причем есть уже кейсы с налоговыми претензиями к пайщикам, которым длительное время не выплачивался доход по паям.
Личный фонд
Платит налог на прибыль 15% при пассивных доходах, но при соблюдении нескольких простых условий освобождает выгодоприобретателей — от уплаты НДФЛ.
Вывод: личный фонд прозрачнее и часто выгоднее с точки зрения налогов
Ключевой выбор
ЗПИФ — инструмент коллективного инвестирования для девелоперов и институциональных инвесторов.
Личный фонд — инструмент индивидуального и семейного управления капиталом, при этом с уникальной данной ему законодателем возможностью быть участником ЗПИФ как квалифицированный инвестор, что усиливает его возможности в структурировании активов учредителей фонда.
Вывод: личный фонд не заменяет, а дополняет инвестиционные инструменты, позволяя владельцу капитала выстраивать надстройку над ЗПИФ и другими активами и в этом симбиозе достигать задач эффективной защиты капитала, управляемости, конфиденциальности и часто - оптимизации расходов.
Материал подготовили: советник NSV Consulting Светлана Тихонова и юрист Александра Истомина.
Остались вопросы? Пишите нам в чате Телеграм.
#фонды #наследство #инвестиции #налоги #финансовая_отчетность #услуги_NSV #личныйфонд #ЗПИФ