↗ Ноябрь на российском рынке: на Мосбирже наконец рост, рубль снова окреп, инфляционные ожидания выросли
💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ
🔘Акции
По итогам ноября текущего года индекс Мосбиржи вырос на 6% по сравнению с октябрем. Подобную динамику запустили новости о подготовленном США мирном плане по разрешению конфликта на Украине. Тем не менее индекс Мосбиржи все еще остается на относительно низких уровнях (2676 пунктов на конец ноября), поскольку урегулирование всех разногласий между Россией и Украиной и заключение полноценного мира может занять время.
🔘Облигации
Индекс на ОФЗ RGBI в октябре по сравнению с предшествующим месяцем вырос на 1,1% (полной доходности — на 1,9%). В ноябре недельные данные по инфляции оставались невысокими, несмотря на повышение НДС уже с 1 января 2026 года (которое может закладываться в цены заранее), что оказало поддержку динамике ОФЗ. В то же время Банк России сообщил об ускорении базовой инфляции с устранением сезонности в пересчете на год (SAAR) в октябре до 5% с 4,6% в сентябре. В ноябре выросли инфляционные ожидания населения до 13,3% с 12,6% месяцем ранее, что, скорее всего, обусловлено ожидаемым повышением НДС.
По итогам месяца доходности десятилетних ОФЗ снизились на 44 б. п. до 14,3% годовых.
🔘Рубль
В ноябре рубль показал укрепление: валютная пара CNY/RUB снизилась на 3% до 10,9 рубля. Одним из факторов укрепления российской валюты, возможно, стали санкции в отношении «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти», которые потенциально могли вынудить компании заводить больше валюты, хранящейся за рубежом, в российский контур и конвертировать ее в рубли.
#аналитика
