Обыкновенные акции Ростелекома за три месяца потеряли 18%. Бумаги отрабатывают среднесрочный уровень поддержки 56 руб. Возможна новая волна роста. Картина в целом подтверждается на недельном таймфрейме.
Телекомы — формально стабильная история в условиях экономической неопределенности. Это особенно важно при все еще высоких процентных ставках Банка России. Отчетность за III квартал оказалась нейтральной. Чистая прибыль составила 5,6 млрд руб. против убытка в 6,7 млрд руб. за аналогичный период годом ранее.
Идея: покупка обыкновенных акций Ростелекома (RTKM) примерно от текущих уровней (58 руб.). Целевой ориентир — 65 руб. (+12% от уровня среды, 3 декабря). Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций — «Нейтральный». Целевой ориентир — 75 руб. (+30% за 12 месяцев).
Потенциальные драйверы: в середине декабря совет директоров Ростелекома рассмотрит обновленную стратегию компании (до 2030 г.), сообщил президент компании Михаил Осеевский. Презентация состоится в следующем году. Сроки затянулись из-за необходимости согласования документа с регуляторами.
Не забываем про дивидендный фактор и актуальные направления. В апреле компания утвердила новую дивидендную политику. Ростелеком сохранил коэффициент выплат, однако исключил минимальный размер дивидендов и намерение увеличить их. Это привело к заметному снижению выплат за 2024 г. В первой половине 2026 г. может провести IPO РГК Солар (дочерняя компания Ростелекома в сфере информационной безопасности), сообщил президент компании Михаил Осеевский.
Риски — средние: процентные ставки и их негативное влияние на доходы компании, действия регуляторов, возможный рост капзатрат, проблемы с закупкой оборудования для сети. Чистый долг, включая обязательства по аренде, с начала года вырос на 10% и составил 729,7 млрд руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.