В 2023-2024 годах привлекательных акций на нашем фондовом рынке было пруд пруди. Нынче же Центробанк с целью сбить инфляционный импульс подмораживает экономику. Логично, что сверхжесткая денежно-кредитная политика отрицательно влияет на финансовые показатели многих бизнесов.
В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования подсчитали, что в конце сентября компании отдавали более 36% прибыли на обслуживание займов.
В Премиум-клубе и "ИнвестПрактике", видя, что процент интересных идей в моих разборах неуклонно снижается, даже пару раз задали мне тревожный вопрос: "Неужели у нас все так плохо?"
Да, может возникнуть такое впечатление, когда из 37 отчетов за первое полугодие более-менее положительное мнение я выражаю по поводу пяти-семи.
Что ж, работа у меня такая: подобно геологу в экспедиции, идти и переворачивать все камни на пути в поисках золота. Это специфика профессии, пустой руды всегда будет много, поэтому надо пахать.
Так все ли у нас плохо? Просто так успокаивать людей, конечно, можно, но это будет неэффективно. Не поверят. Аналитик обязан предъявлять доказательства.
Смотрим статистику.
По данным Росстата, в январе-сентябре 2025 г., сальдированный финансовый результат организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций) составил 19,2 трлн руб или 92,3% к прошлому году. То есть минус 7,7%.
По оценке ЦБ, банковский сектор заработает в 2025 году 3,5 трлн руб по сравнению с 3,8 трлн руб годом ранее (минус 8%).
Итак, мы видим, что в среднем прибыли бизнесов снижаются на 8%. Неприятно, однако о катастрофе речи нет.
Естественно, картина по всей экономике неоднородная. Когда одни компании худеют, затягивают пояса и переходят в режим выживания, другие нагуливают жирок наращивают прибыли и дивиденды.
Внимательнее изучим, что к чему, на завтрашнем вебинаре. Презентация готова. Один из слайдов - на картинке. Участники готовы. Ключ на старте.
#макроэкономика #фундаментальныйанализ
