Инфляция и потребительский спрос крайне инертны, и обвал спроса на машины, недвижимость, технику - дошли до рынка только сейчас. Не смотря на несколько шагов смягчения ключевой – инфляция продолжает снижаться. Но вопрос в цели: если инфляция = рост цен, а рост цен = спрос… Не погубим ли мы экономику? ☠️Т.е. мы продолжаем радоваться снижению инфляции, но в действительности это танцы на костях: каждый пункт снижения инфляции – это некупленный товар у предпринимателя. Но обо всем по порядку
📈Инфляция
Инфляция продолжает замедляться. За неделю потребительские цены выросли на 0,14% после 0,11% ранее. При этом годовая инфляция снижается уже пятый месяц подряд и опустилась до 6,97% против 7,2% неделей ранее за счет выбывания высокой базы прошлого года. Это невероятно, но мы достигли прогноза ЦБ на 2025 год ❗️
Разрыв между ключевой ставкой и инфляцией продолжает находиться на рекордных уровнях. При этом, ставки по вкладам прекратили снижение, показав рост во второй декабре ноября впервые после начала цикла снижения
👊🥊 Ключевая ставка и реальная ставка
С одной стороны, данные по инфляции позитивны: ЦБ достиг цели на 2025 год, есть запас + впереди выбывание высокой базы 2024 года. Однако рост ставок по вкладам - сигнал, что на рынке дефицит ликвидности. При инфляции ниже 7% реальная ставка вновь стремится к 10%, а на фоне обвала платежеспособного спроса это нонсенс, экономика этого долго не выдержит
🐾Вывод
Вспоминая результаты прошлого заседания (микро шаг на снижение КС, жесткая риторика), среднесрочный прогноз, и ориентируясь на сегодняшнюю статистику, невольно напрашивается вывод, что для ЦБ комфортна реальная ставка (ключевая ставка минус инфляция) на уровне 10%. Текущие тенденции создают предпосылки к снижению годовой инфляции до 6%, поэтому ЦБ может сделать новогодний подарок в виде снижения ключевой ставки до 15,5-16%. Но с учетом консервативного подхода Эльвиры Набиуллиной – ждем 16%
Смотри также:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
Разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине
👉Реальные % ставки по странам мира
Полезно? Ставь👍
--
Спасибо, что читаете нас❤
👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!