Компания Россети Урала раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
Общая выручка компании возросла на 9,7% до 91,5 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 12,5% до 86,0 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 16,0%. Объем полезного отпуска при этом сократился на 3,1%. Выручка от услуг по технологическому присоединению увеличилась на 25,9%, составив 3,9 млрд руб.
Отметим снижение прочих операционных доходов до 856 млн руб. по причине снизившихся доходов в виде штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам.
Операционные расходы компании увеличились на 9,9%, составив 77,8 млрд руб. на фоне роста расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 10,8 млрд руб. (+15,3%), а также расходов на персонал до 16,7 млрд руб. (+13,6%). В итоге операционная прибыль компании возросла на 7,4% и составила 14,5 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились на 22,3% до 1,7 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок. Финансовые расходы также показали увеличение на фоне удорожания стоимости обслуживания долга, составившего 26,2 млрд руб. Помимо этого, в прошлом году компания отразила в отчетности прибыль от прекращенной деятельности в размере 2,4 млрд руб., ставшую следствием продажи Екатеринбургэнергосбыта.
В итоге чистая прибыль Россети Урал составила 9,0 млрд руб. (-24,8%).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
В настоящий момент акции компании Россети Урал торгуются с P/BV 2025 порядка 0,5 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
____________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.