Москва. 27 ноября. INTERFAX.RU - Выручка крупнейших застройщиков в первом полугодии 2025 года выросла на 6,7%, большинство компаний сохранят финансовую устойчивость благодаря хорошей распроданности жилья в проектах и накопленному запасу прочности, говорится в обзоре финансовой стабильности Банка России.
В августе 2025 года ЦБ повторно провел стресс-тестирование портфеля проектного финансирования совместно с банками, являющимися крупнейшими кредиторами (на которые приходится 90% рынка). В ходе обследования было запрошено распределение проектов по величине LLCR по актуальным моделям банков на 31 июля 2025 года и по сценариям стресс-тестирования, включающим в себя разные уровни снижения денежных потоков от продаж и изменение ключевой ставки.
Застройщики более чувствительны к снижению денежных потоков, а влияние ключевой ставки Банка России на устойчивость проекта благодаря накоплению средств на счетах эскроу ограничено. В случае снижения денежных потоков от продаж на 10%, около 16% проектов окажется в рисковой зоне (LLCR ниже 1,05) по сравнению с 5% в базовом сценарии (по банкам, участвующим в стресс-тестировании). Loan Life Coverage Ratio (LLCR) - коэффициент покрытия задолженности по кредиту свободными денежными потоками от продажи жилья за весь срок кредита).
По оценке Банка России, благодаря хорошей распроданности жилья в проектах и накопленному запасу прочности большинство застройщиков сохранят финансовую устойчивость, а строящиеся объекты окажутся завершены. По мере снижения процентных ставок восстановление рыночной ипотеки будет поддерживать спрос на жилье.
В первом полугодии 2025 года агрегированная выручка крупнейших застройщиков за последние 12 месяцев выросла на 6,7% к уровню 2024 года. В то же время чистая прибыль компаний снизилась на 26,1% к уровню 2024 года. Тем не менее большинство компаний остаются прибыльными.
В связи с замедлением продаж строящегося жилья и увеличением доли продаж в рассрочку коэффициент покрытия задолженности средствами на счетах эскроу снизился с начала года на 3 п.п., до 69% (+1,3 п.п. за август - сентябрь 2025 г.). Средняя ставка по кредитам застройщикам после роста в II квартале 2025 года до 10,8% перешла к снижению в III квартале и на 1 октября составила 10,2%.
На 1 октября 2025 года доля плохих кредитов, предоставленных в рамках проектного финансирования жилья, составила 1,1%, увеличившись на 0,6 п.п. с апреля. Одновременно с этим доля долга, приходящегося на проекты с LLCR менее 1,15, сохранилась на уровне 15,4% (15,4% в апреле 2025 года и 15,3% в июле 2025 года). Ухудшение произошло по проектам, которые строятся в Москве, Московской области, Петербурге и Краснодарском крае.