Предлагают использовать рыночно-нейтральную (market neutral) стратегию: покупать акции более устойчивых компаний и вместе с этим шортить бумаги, которые либо имеют потенциал падения, либо, по прогнозам, покажут слабый рост. Рассмотрим новую идею: Alphabet против NVIDIA.
Как работают и зарабатывают парные идеи
Преимущество парных идей в том, что результат не зависит от общей рыночной ситуации. Они могут приносить доход как при росте рынка, так и при его падении. Это ставка на то, что одни активы будут сильнее других.
На рынке ИИ сейчас интересная картина: инвесторы по-разному оценивают перспективы двух главных игроков. Alphabet (GOOGL) во вторник уверенно шла к капитализации в 4 триллиона долларов, прибавив больше процента к своим акциям. Рост подпитывается интересом к их ИИ-разработкам, облачным сервисам и, конечно, собственным чипам Google. А вот акции Nvidia (NVDA) просели на 2.6%, отдаляясь от недавней вершины в 5 триллионов.
Разница в динамике стала заметнее после новостей о том, что Meta Platforms (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) ведет переговоры с Google о покупке их ИИ-чипов, что стало бы редкой альтернативой решениям Nvidia. Это только подчеркнуло разные направления движения двух компаний: Alphabet за месяц выросла на 15%, а Nvidia потеряла 12%.
Инвесторы уже пару недель обеспокоены возможным "перегревом" ИИ-сектора. Nvidia испытывает наибольшее давление, потому что ее считают главным индикатором спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Alphabet, наоборот, идет против течения: компанию поддерживают как за успехи в области ИИ, так и за устойчивые показатели в основных направлениях бизнеса – рекламе и поиске.
После публикации информации о возможной сделке с Meta, акции Alphabet в начале торгов взлетели на 3,2%. Речь идет о том, что дата-центры Meta могут начать использовать чипы Google. Alphabet наращивает собственное производство полупроводников, что потенциально уменьшает зависимость от сторонних поставщиков.
И все эти новости только усиливают опасения инвесторов насчет растущих расходов в ИИ-индустрии и все более жесткой конкуренции.
Alphabet сейчас на коне благодаря череде удачных новостей: победа в антимонопольном споре, вложения от Berkshire Hathaway и восторженные отзывы о новой версии Gemini 3.
А вот у других компаний, связанных с искусственным интеллектом, день не задался. Во вторник акции AMD упали на 4%, Super Micro Computer – на 2,5%, а Oracle – на 1,6%.
На фондовом рынке царит оптимизм, и вот почему.
В целом, рынки демонстрируют здоровую динамику, и не только в технологическом секторе. Большинство секторов S&P 500 (а именно, восемь из одиннадцати) закончили торги с прибылью. Особенно хорошо себя показал сектор здравоохранения, прибавив 2,2%. Промышленный индекс Dow Jones взлетел на 664 пункта (это плюс 1,4%), показав лучший результат с августа. Акции Merck подскочили на 5,2%, а Home Depot – на 4,3%. В итоге, S&P 500 вырос на 0,9%, а Nasdaq – на 0,7%.
Оптимизм инвесторов подпитывают ожидания снижения ставки ФРС в следующем месяце, вероятность мирного соглашения по Украине и смягчение тарифной риторики.
Однако тревога вокруг ИИ остается ключевым фактором для рынка. Несмотря на рост на 32% с начала года, именно Nvidia приняла на себя основной удар последних опасений: инвесторы все больше сомневаются, что рекордные расходы на инфраструктуру ИИ быстро превратятся в прибыль.