После выхода отчета Whoosh (коротко осветили в предыдущем посте) пообщались с менеджментом компании по поводу результатов, которые многие по

После выхода отчета Whoosh (коротко осветили в предыдущем посте) пообщались с менеджментом компании по поводу результатов, которые многие по очевидным причинам воспринимают как не очень позитивные.

Разберем отдельно ключевой для компании III кв. К тому же это позволит исключить погодный фактор — начало сезона в этом плане было неблагоприятным.

Снижение выручки по большей части связано с волатильностью среднего времени поездки, само количество поездок осталось практически неизменным, снизившись на 3% г/г.

Whoosh неплохо поработал над издержками, что позволило восстановить маржинальность EBITDA до ~50% по сравнению с предыдущим кварталом. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A) сократились на 19% г/г.

Менеджмент подтверждает свои планы по поводу расширения бизнеса в Латинской Америке. Пока доля небольшая, но если рост продолжится теми же темпами (сейчас рост в 2,5 раза г/г), то через пару лет зарубежный бизнес будет играть значительную роль.

Кроме того, до конца 2025 года Whoosh планирует открыть еще 4 города в четырех странах, две из которых станут новыми для компании. Компания планирует утроить парк в регионе в короткой перспективе.

Несмотря на проблемы, с которыми компания столкнулась в этом году, операционная модель, структура спроса и количество поездок остаются стабильными. При этом котировки находятся вблизи исторических минимумов, отчасти из-за общей рыночной конъюнктуры (Whoosh не один, кто пострадал от высокой ключевой ставки).

Ждем решений компании по Латинской Америке и активности в том регионе. При растущих показателях на этом рынке кажется, что компания обязана не упустить эти возможности, особенно на фоне временного замедления российского рынка.

Сейчас бизнес входит в низкий сезон, поэтому логично вернуться к обзору перспектив в начале весны следующего года, а до этого занять наблюдательную позицию.