Скринер по Грэму: как выбирать акции «разумно»
Если хочешь инвестировать как Бэнжамин Грэм и не попасть в просадку, нужно смотреть на цифры, а не на хайп. Я собрал для тебя основные критерии из «Разумного инвестора» прямо под твой скринер. Это книга — «библия для инвесторов», обязательна к прочтению, но делай скидку на то, что впервые была издана в 1949 году.
1. Ликвидность компании (Current Ratio)
Показатель ликвидности — может ли компания справиться с краткосрочными обязательствами.
Для “консервативного” инвестора: текущие активы ≥ 2× текущих обязательств.
Для более “активного”: ≥ 1.5×.
2. Долг vs активы Debt/Equity (D/E)
Соотношение заемного капитала компании к собственному. Не более 30.
Идея Грэма: долговая нагрузка должна быть безопасной. Не хочется покупать компанию, которая рухнет при первом кризисе.
3. Стабильность прибыли
Проверяем прибыль минимум за 10 лет
Если компания стабильно зарабатывает десятилетиями — шанс, что она вдруг сдохнет, минимален.
4. Дивиденды
Выплата 20+ лет подряд (тут можно сделать исключение на реалии нашего рынка)
Да, дивиденды — это как лакмусовая бумажка стабильности бизнеса.
5. Рост прибыли
EPS должен вырасти минимум на 33% за 10 лет.
Это не про «сегодня выстрелила, завтра просела». Грэм рекомендовал смотреть в долгую.
6. Цена / Прибыль (P/E)
Классическая “оценка через доходность” — не переплатить за прибыль. Рекомендация такая, чтобы текущая цена не превышала 15× среднюю прибыль (обычно берётся средняя за последние 3 года).
7. Цена / Балансовая стоимость
Насколько цена акции соотносится с чистыми активами компании. Грэм говорил, что цена должна быть ≤ 1,5× балансовой стоимости. Он также использовал «правило большого пальца»:
(P/E × P/B) не должно превышать 22,5.
8. Маржа безопасности.
Это больше понятие, чем точный коэффициент. Грэм хотел, чтобы цена была достаточно низкой относительно “внутренней стоимости”, чтобы выдержать ошибки прогнозов.
Там сложная формула, можете сами погуглить. Если цена ниже этого числа — уже хорошо.
Идея проста: покупай дешевле, продавай дороже, оставляя запас на ошибки.
Дополнительные особенности:
Грэм учит не просто смотреть на один показатель — он учит комбинировать. Например, если P/E ниже 15, можно допустить более высокий P/B, но произведение P/E × P/B не должно пересекать 22,5.
Важно смотреть на многолетние данные: прибыль за 3 года, рост за 5-10 лет — потому что Грэм не доверял однодневным скачкам.
Грэм также советует проверять “размер компании” — для защиты инвестора он считал, что оборот/продажи не должны быть слишком малы.
💾Это не гарантия, но фильтры Грэма отсекают мусор и оставляют компании с устойчивым бизнесом и адекватной ценой, но с высокой долей вероятности вы наткнетесь на по-настоящему выгодные акции.
#Книги@maxchudov
#Инвестиции@maxchudov
#ФинГрамотность@maxchudov
