Россети Ленэнерго ап – одна из самых высоких прогнозных дивидендных доходностей на российском рынке
✍️ Авторские права: ЛМС
Компания Россети Ленэнерго представила позитивные результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Выручка сетевой компании увеличилась на 15,9% до 102,37 млрд руб. благодаря росту тарифов на передачу электроэнергии с 1 июля 2025 года. Чистая прибыль Россети Ленэнерго выросла на 11,4% до 28,94 млрд руб., что ниже темпов роста выручки. Более низкий темп роста чистой прибыли сетевой компании обусловлен отрицательным сальдо прочих доходов и расходов по сравнению положительным результатом за аналогичный период прошлого года, а также ростом налога на прибыль. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.78, P/E = 5.56, Net debt/ EBITDA = -0.25.
Напомним, что в середине 2025 года сетевая компания опубликовала ряд финансовых документов, согласно которым планировала заработать 34,44 млрд руб. по итогам 2025 года. За 9 месяцев намеченный план по чистой прибыли реализован на 84,0%. Учитывая индексацию тарифов и снижение процентных ставок, что уменьшает ставку дисконтирования, которая влияет на ежегодные списания в 4 квартале, считаем, что компания выполнит намеченный план. Напомним, что согласно прогнозу Россети Ленэнерго, дивиденд на привилегированную акцию за отчетный период должен составить 36,93 руб. или 14,42% дивидендной доходности к текущей цене 256,0 руб.
Также отметим, что публикации СМИ, в которых было указано, что Минэнерго собирается законодательно закрепить направление дивидендов энергокомпаний на инвестиции, были опровергнуты замминистром энергетики Евгением Грабчаком. На форуме РЭН-2025 чиновник заявил, что Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивидендного потока энергокомпаний на инвестиции, точечные решения принимаются по госкомпаниям.
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для привилегированных акций Россети Ленэнерго на фоне позитивных финансовых результатов по итогам 9 месяцев 2025 года и двузначной прогнозной дивидендной доходности. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1 года имеет 17% потенциал роста до нашей целевой цены в 300 руб.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
