Рынок не верит в мир, акции не растут, и вот почему

Почему российские индексы не могут вернуться к максимумам начала года, несмотря на реальные шаги к мирному соглашению и снижение ключевой ставки?

3 интересных факта:

1. В начале года рынок быстро взлетел с 2500 до 3300 на обещаниях Трампа быстро закончить войну. И это несмотря на ставку ЦБ в 21%.
2. Летом индекс вырос до 3000 пунктов на фоне переговоров на Аляске. По факту мир стал ближе, чем в начале года, но рынок уже не реагирует таким бодрым ростом.
3. Сегодня мир близок как никогда. Понятно, что соглашение могут не утвердить, это даже обсуждать не хочу. Но сегодня у нас на руках есть эти 28 пунктов. Но рынок не дошёл даже до 2700.

Кажется, рынок должен быть там же, где был на позитиве в начале года. Или даже выше, ведь ставка ЦБ сегодня уже 16,5%.

Что происходит? Рынок действительно не верит в мир?

Проблема не в самом факте мирного договора, а в том, что будет после его подписания.

Риски, о которых стоит помнить:

• Гонка вооружений. Высока вероятность, что сразу после подписания договора стороны начнут активно готовиться к новой фазе противостояния. ЕС уже взял курс на перевооружение, рост военных расходов уже согласован. В таких условиях Россия вряд ли сможет заметно сократить оборонные расходы. Давление на инфляцию со стороны бюджета сохранится, ЦБ не сможет быстро ставку снижать.
• Непонятно, какие санкции снимут с РФ. И как быстро это сделают. И непонятно, почему их не вернут однажды обратно. Как РФ может помешать их потенциальному возвращению?

При этом доходность в тех же облигациях всё ещё высокая.

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!

Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!

Чуть раньше статьи выходят в Телеграм