Российский фондовый рынок в последние месяцы показывает непростую динамику. Индекс МосБиржи испытал значительное давление в последние месяцы, опустившись к уровням ниже 2650 пунктов на фоне сохранения геополитической напряженности, ужесточения риторики ЦБ, пересмотра ожиданий по темпам снижения ключевой ставки и анонсированных новых налоговых изменений. В такие периоды неопределенности прямые инвестиции в акции могут иметь негативный результат в моменте, а эмоции начинают преобладать над здравым смыслом. Но есть и другой путь - сохранить хладнокровие и капитал, избежав классических ловушек. Эта стратегия позволяет не просто пережить просадку, но и заложить основу для будущего роста.
В этой статье разберем, какие три роковые ошибки совершают инвесторы на медвежьем рынке, и как их избежать, чтобы выйти из коррекции с минимальными потерями.
Топ-3 роковые ошибки на падающем рынке
Мы выделяем несколько фундаментальных промахов, которые дорого обходятся инвесторам в периоды турбулентности.
1. Панические распродажи у локального дна
Самая распространенная и разрушительная ошибка - поддаться стадному инстинкту и продавать активы после того, как они уже существенно подешевели. Психологически зафиксировать убыток кажется менее болезненным, чем наблюдать за падением бумаг в портфеле день за днем.
Почему это ошибка? Рынки цикличны. После падения почти всегда следует восстановление. Продавая на минимумах, вы превращаете “бумажные” (ненастоящие) убытки в реальные и лишаете себя возможности отыграть потери при отскоке. Как показывают данные, индекс МосБиржи неоднократно тестировал поддержку в районе текущих отметок, и продажи в этой зоне часто оказываются несвоевременными.
Что делать вместо этого? Проанализировать, не изменилась ли фундаментальная картина по компаниям в вашем портфеле. Если бизнес-модель устойчива к текущим шокам, а падение вызвано общими рыночными настроениями, это может быть поводом не продавать, а наоборот, докупать активы с дисконтом.
2. Игнорирование переменчивых макроэкономического контекста и геополитики
Вторая ошибка - это упрямое следование старой стратегии в новых реалиях. Если вы покупали бумаги в расчете на быстрое снижение ставки ЦБ до 12-13% в ближайшие месяцы, а Центробанк заявляет о «необходимости продолжительного периода жесткой денежно-кредитной политики» и средней ставке в 13-15% в 2026 году, игнорировать это - самонадеянно.
Почему это ошибка? Текущая еще повышенная ключевая ставка (16,5%) бьет по компаниям с высокой долговой нагрузкой (как, например, Аэрофлот или Сегежа), спрос в экономике на товары и услуги компаний снижается. Одновременно с этим геополитические риски (новый пакет санкций ЕС, ограничения США на Лукойл и Роснефть и тп.) создают постоянный фон неопределенности, который рынок уже не может игнорировать, что приводило к обновлению многомесячных минимумов по индексу совсем недавно (около 2500 пунктов).
Что делать вместо этого? Провести ребалансировку портфеля, сместив фокус в сторону более устойчивых активов и, возможно, менее рисковых (облигации, к примеру), если доля акций у вас высокая (более 30% от стоимости инвестиционного портфеля). В текущих условиях, среди прочего, интерес могут представлять:
- Устойчивые компании (например, «Полюс»), которые выигрывают от потенциального ослабления рубля и слабо подвержены санкциям.
- Дивидендные «козыри» из секторов с регулируемыми тарифами (например, ряд электросетевых компаний, которым могут разрешить повышение тарифов выше инфляции).
- Краткосрочные облигации с плавающим купоном (флоатеры), которые позволяют хеджировать риск сохранения или даже повышения ключевой ставки на горизонте 1-1,5 лет.
3. Концентрация на одном секторе и отсутствие диверсификации
Третья ошибка - класть все яйца в одну корзину. Яркий пример - попытка предугадать геополитические новости, как позитивные, так и негативные.
Почему это ошибка? Внезапные негативные новости могут обрушить котировки целого сектора за день. А позитивные - поднять на десятки процентов. Предугадать такие скачки - вряд ли возможно. Если в портфеле активы заточены под такого рода движения, то в таком слабо диверсифицированном портфеле убытки могут быть катастрофическими.
Что делать вместо этого? Сформировать «ядро» портфеля из бумаг, фундаментальные показатели которых слабо зависят от краткосрочных новостей, и «переменную часть» для отработки текущих экономических рыночных трендов (например, рост валютной выручки в расчете на ослабление рубля или под высокие дивиденды). Такой подход позволяет оставаться на рынке, но гибко маневрировать на основе фундаментальной картины.
Комбинация факторов - эмоциональных распродаж, игнорирования изменения ситуации на рынке и слабой диверсификации - может превратить коррекцию в катастрофу для частного инвестора. Осознанное же управление рисками и дисциплина позволяют не только сохранить, но и приумножить капитал.
Сохранение спокойствия и своевременная переоценка рисков
Любое общее падение рынка или коррекция на новостях - это возможность пересмотреть портфель и избавиться от слабых активов.
В период просадки оптимально действовать рационально: провести ребалансировку, зафиксировав убытки по «тактическим» идеям, которые не оправдались (например, ставка на резкое снижение ставки), и усилить позиции в качественных акциях «ядра», которые подешевели без изменения долгосрочных перспектив.
Такой подход позволяет не поддаваться панике, а использовать волатильность для улучшения структуры портфеля и закупки перспективных активов по привлекательным ценам.
Что делать инвестору?
💡 Падающий рынок - это не приговор, а экзамен на профпригодность для инвестора. Ключ к успеху - не в предсказании дна, а в контроле над рисками и собственными эмоциями. Ваш портфель должен быть структурирован так, чтобы вы могли спокойно пережить даже затяжную коррекцию в меняющихся реалиях.
Периоды коррекции - оптимальное время для холодной переоценки активов и избавления от балласта. Сейчас такое время для российского рынка.
А что думаете вы? Согласны с нами или нет? Какие ошибки считаете самыми опасными на падающем рынке? Какими принципами руководствуетесь вы? Поделитесь вашими мыслями с нами в комментариях!
// Не является инвестиционной рекомендацией.
Заключение
Для тех, кто хочет глубже разбираться в подобных стратегиях и принимать взвешенные инвестиционные решения даже в сложные для рынка периоды, полезно перенимать опыт профессионалов.
О тонкостях выбора акций и стратегиях управления портфелем в любых рыночных условиях вы можете узнать в Телеграм-канале Виталия Кошина - директора и сооснователя компании Fin-Plan, профессионального инвестора с 18-летним опытом, кандидата экономических наук. Он инвестирует публично более девяти лет и на деле умеет извлекать пользу от резких рыночных колебаний.
Подписывайтесь, чтобы инвестировать уверенно и прибыльно в любой ситуации: https://t.me/+J4pPMrhsy5I3Y2Qy