Коррекция лизинга:
Структурные изменения на рынке.
В российском лизинговом секторе фиксируется устойчивое снижение доли китайских автомобилей: в сегменте легкового транспорта показатель сократился до 46,9 % против 62,7 % годом ранее, а в коммерческом — до 12,4 %, что свидетельствует о перераспределении спроса. На динамику повлияли меры господдержки, направленные на стимулирование закупок российских автомобилей и повышение локализации производства, а также насыщение рынка китайскими моделями после периода активного роста. Лизинговые компании отмечают постепенное возвращение интереса к европейским и корейским маркам в корпоративном сегменте, а также рост доли отечественных моделей в рамках государственных программ обновления автопарков.
________________________________________
Монетарная пауза:
Регулятор оценивает инфляционные риски.
Рост инфляционных ожиданий до 13,4 % в ноябре и предстоящее повышение НДС с 1 января 2026 года формируют дополнительное давление на денежно-кредитную политику. В этих условиях Банк России допускает необходимость временной паузы в снижении ключевой ставки в начале следующего года, несмотря на ранее проведённое смягчение — 24 октября ставка была уменьшена до 16,5 %. Регулятор также обновил прогнозы инфляции и темпов роста кредитования, обозначив необходимость аккуратного перехода к более мягким условиям. На декабрьском заседании возможны оба сценария — сохранение действующего уровня ставки или её символическое снижение, при условии устойчивой статистики по ценовой динамике и деловой активности.
________________________________________
Рынок под давлением:
Реформирование утильсбора и влияние на импорт.
С 1 декабря 2025 года вступает в силу обновлённая модель расчёта утильсбора, предусматривающая дифференциацию ставок по мощности двигателя и ужесточение условий для автомобилей свыше 160 л. с.. Новая шкала усиливает фискальную нагрузку на импорт мощных моделей и корректирует конкурентные условия между производителями. Перенос введения реформы на декабрь обеспечил рынку время для завершения крупных сделок, однако в преддверии изменений наблюдался рост спроса в верхнем ценовом сегменте. По оценкам аналитиков, реформа приведёт к перераспределению импорта, а также может ускорить адаптацию модельных линеек под требования локального регулирования и усилить позиции локализованных производителей.