23 подписчика

Санкции как главный фактор перестройки энергетических потоков

21 ноября 202521 ноя 2025

1 мин

Санкции как главный фактор перестройки энергетических потоков Индия (Reliance) прекращает импорт российской нефти в экспортный завод Jamnagar, опережая вступление санкций с 21 января 2026 года. Европа ужесточает правила (ICE LSGO): запрет на прием дизеля, произведенного на заводах, перерабатывающих российскую нефть, даже при физической сегрегации систем. США вводят санкции против Rosneft и Lukoil, что начинает приводить к сбоям поставок и попыткам продаж активов (например, Lukoil в Ираке). Азия меняет структуру импорта Китай: рекордный за 10 месяцев импорт российской нефти в октябре (2.15 млн б/сут), но ожидаемое падение из-за санкций. Китайский LPG: падение импорта из США на 58% г/г и переход на ближневосточные поставки. Южная Корея (SK Geo Centric): ускоренный переход от нафты к американскому этану. Рост стратегической активности в upstream India–TotalEnergies: партнерство по deepwater/ultra-deepwater разведке. Аляска: крупнейший за десятилетие интерес к новым лицензиям, рост

Индия (Reliance) прекращает импорт российской нефти в экспортный завод Jamnagar, опережая вступление санкций с 21 января 2026 года.

Европа ужесточает правила (ICE LSGO): запрет на прием дизеля, произведенного на заводах, перерабатывающих российскую нефть, даже при физической сегрегации систем.

США вводят санкции против Rosneft и Lukoil, что начинает приводить к сбоям поставок и попыткам продаж активов (например, Lukoil в Ираке).

Азия меняет структуру импорта

Китай: рекордный за 10 месяцев импорт российской нефти в октябре (2.15 млн б/сут), но ожидаемое падение из-за санкций.

Китайский LPG: падение импорта из США на 58% г/г и переход на ближневосточные поставки.

Южная Корея (SK Geo Centric): ускоренный переход от нафты к американскому этану.

Рост стратегической активности в upstream

India–TotalEnergies: партнерство по deepwater/ultra-deepwater разведке.

Аляска: крупнейший за десятилетие интерес к новым лицензиям, рост активности Repsol, Santos, Armstrong.

Россия: стремится достичь квоты ОПЕК+ после компенсационных сокращений.

Новые LNG-проекты возвращаются после force majeure

ExxonMobil Rovuma LNG (18 млн т/г) в Мозамбике возвращается к запуску.

Сразу после него — TotalEnergies Mozambique LNG (13.1 млн т/г).

LNG остаётся конкурентным из-за низких цен в Азии (~$11.7/MMBtu).

Дестабилизация поставок нефти в странах с конфликтами

Судан – Южный Судан: восстановление экспорта после атак беспилотников на Хеглиг.

Венесуэла: пожар на Petrocedeño остановил 30 тыс. б/сут, ремонт может занять месяцы.

Канада стала поставщиком LPG в Китай «с нуля» → 1.32 млн т за 10 месяцев. Резкий рост, ранее отсутствовала как источник.

Южный Судан получает 90% бюджета от нефти и полностью зависит от трубы через раздираемый войной Судан. Экстремальный риск инфраструктуры.

Переход от «дешёвой нефти» к устойчивому спросу на LPG/NGL

NGL-инфраструктура США растет быстрее добычи нефти.

Цены и маржа смещаются от нефти → газовые фракции.