Рынок не любит сюрпризы. Тем более такие, как резкая смена главы ФРС. Пауэлл для рынка последние годы был чем-то вроде «якоря» монетарной политики. Как только этот якорь выдернули, первым делом понесло самые рискованные активы — крипту в том числе.
Разберём по шагам, почему новость об отставке так быстро легла в красные свечи, и почему в такие дни алготрейдинг и боты живут куда спокойнее, чем ручные трейдеры.
Почему именно крипта отреагировала так жёстко
1. Исчезла понятная точка отсчёта по ставкам
Пауэлл может нравиться или нет, но рынок к его стилю привык:
- примерно понятная реакция на инфляцию и рынок труда;
- понятный тон пресс-конференций;
- плюс-минус прогнозируемая траектория ставок.
Как только появляется вакуум — «кто следующий, насколько он политизирован, насколько он ястреб/голубь» — премия за риск расширяется.
Что режут в первую очередь? Всё, что висит в high-beta: тех, биотех, крипта. Биток для институционалов уже давно в этой же корзине.
2. Пересборка ожиданий по доллару
Новый глава ФРС = новый набор ожиданий:
- если рынок закладывает более жёсткую политику — укрепление доллара, удар по риск-активам;
- если ждут ультра-мягкую политику — краткосрочно растёт волатильность, деньги уходят в кэш/бонды до прояснения, риск снова под давлением.
В моменте важно не то, каким будет новый курс в итоге, а то, что старый, привычный, сломали прямо сейчас. На такой турбулентности простое решение — сократить плечо и риск. Крипта от этого всегда страдает первой.
3. Плечо + новости = идеальный шторм
Не забываем про внутреннюю кухню крипторынка:
- перегретые лонги по BTC/ETH;
- маржинальные позиции под завязку;
- куча условных «За Пауэлла откупят».
Дальше схема простая:
- Выходит новость / утечка / заголовок про отставку.
- Фондовый рынок идёт в risk-off.
- По крипте подряд пробиваются очевидные уровни.
- Полетели ликвидации, auto-deleverage, вынесли всех, кто «успел залететь до новости».
В итоге мы видим не «Пауэлл обвалил крипту», а классическое выжимание плеча на фоне инфоповода.
Что дальше: сценарии, а не гадание
С точки зрения алготрейдера и нормального риск-подхода есть не «прогноз», а набор сценариев.
Условно:
- Сценарий 1. Новый ястреб.
Рынок закладывает более долгий период высоких ставок. Доллар в тонусе, индексы под давлением, крипта какое-то время живёт в режиме «каждый отскок продают». Работают шортовые и нейтральные по дельте стратегии, тренд вниз/пила. - Сценарий 2. Новый голубь.
Сначала паника и неопределённость, затем — игра на тему «дешёвых денег впереди». Волатильность высокая, по мере того как рынок переваривает персону нового главы, крипта может выйти в плюс именно на ожиданиях мягкой политики. - Сценарий 3. Долгая неопределённость.
Политические качели, утечки, слухи, отсутствие внятного посыла. Для крипты это режим «сначала бьют, потом разбираются». Работают только системы, которые умеют жить во флэте и пилить волатильность, а не угадывать направление.
Ключевое: конкретная фамилия важна меньше, чем управляемость процесса для вас как для трейдера.
Если торговля завязана на новостях и эмоциях, любая такая история выносит психологически. Если торговля завязана на алгоритмах и риск-регламенте — это просто новая волатильная фаза, которую система должна отработать в рамках заданных ограничений.
При чём здесь алготрейдинг и торговые боты
Ручной трейдер в день отставки Пауэлла живёт так:
- читает заголовки, твиттер, телегу;
- пытается «сыграть реакцию» — то контршорт, то откуп, то ещё одна попытка «угадать свечу»;
- ловит тильт после пары неправильных ходов и в итоге либо замораживается, либо удваивает риск, чтобы «отыграться».
Алгоритмический подход живёт по другой логике:
- стратегии уже разделены: трендовые, контртрендовые, маркет-нейтральные;
- у каждой прописан риск на сделку/день/неделю;
- есть понятный фильтр: при пробое определённых уровней, росте волатильности, нарушении метрик — стратегия либо меняет режим, либо выключается.
Бот не знает, кто такой Пауэлл, кто его сменил и что там в твиттере.
Он знает только:
- есть ли сигнал по его логике;
- укладывается ли сделка в риск-лимит;
- не вышла ли стратегия за рамки допустимой просадки.
В результате:
- волатильность не воспринимается как катастрофа, это просто участок данных, который проходит через фильтр риск-менеджмента;
- за счёт ограничений по объёму и просадке такие дни не превращаются в «минус месяц» из-за одного эмоционального решения;
- вы смотрите на PnL стратегий за период, а не на одну идиотскую кнопку, нажатую на новости.
Как это обыгрывается в рамках платформы
Если говорить не в теории, а в нормальном производственном режиме, вся эта история как раз и закрывается инфраструктурой:
- алгостратегии с прописанными рисками;
- шортовые боты, которые чувствуют себя отлично в такие дни, потому что тренд вниз — их штатная среда;
- демо и тесты, чтобы понять, как система ведёт себя на прошлых шоках, а не каждый раз удивляться.
Ровно под это собирается алгоритм на алготрейдинг платформе:
https://crypto-resources.com:
- витрина стратегий по крипте (в том числе шортовых, которые на таких новостях показывают рекордные периоды доходности);
- боты, работающие строго по регламенту, без ручного «помог я тут чуть-чуть»;
- подключение через API без прав вывода — рынок можем не контролировать, хотя бы инфраструктуру держим под контролем.
Вместо финала
Отставка главы ФРС — это всегда удар по предсказуемости.
Рынок на такое реагирует нервно, крипта — особенно.
Но на уровне частного трейдера вопрос не «что сделает Пауэлл/его сменщик», а «как у меня построен процесс»:
- либо я каждый раз проживаю такие дни в ручном тильте,
- либо у меня есть набор алгоритмов и риск-рамки, которые позволяют переживать любую новостную турбулентность как часть нормального рабочего цикла.
Новости мы не контролируем.
Риск-менеджмент и формат торговли — да