Финансовый холдинг ЭсЭфАй опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 г., выделив лизинговый сегмент в группу активов, предназначенных для продажи. Это повлекло за собой реклассификацию данных сопоставимого периода прошлого года.
Среди представленных сведений обращает на себя внимание результат страхового сегмента (ВСК), становящегося основным в холдинге после продажи Европлана. С учетом полугодового результата (3,4 млрд руб.), можно сделать вывод, что третий квартал оказался менее удачным для ВСК.
Помимо этого, в отчетности холдинг отразил прибыль от прекращенной деятельности в размере 2,9 млрд руб. Напомним, что холдинг ЭсЭфАй» и Альфа-Банк договорились о покупке банком 87,5% акций ЛК Европлан. В рамках сделки Европлан оценен в 65 млрд рублей за 100% акций компании.
На внеочередном собрании акционеров 14 декабря 2025 г. будет решаться вопрос о выплате промежуточных дивидендов в размере 902 руб. на акцию, а также погашение оставшегося пакета казначейских акций ПАО «ЭсЭфАй» в размере 3,2% от текущего уставного капитала компании. При этом, поскольку балансовая стоимость продаваемых акций превышает 50% от балансовых активов холдинговой компании, акционерам предстоит одобрить крупную сделку. Акционеры, не согласные с условиями сделки, получат возможность предъявить акции к выкупу по 1 256 руб.
Со своей стороны мы планируем пройти дивидендную отсечку, после чего рассматривать вариант предъявления акций к выкупу эмитентом.
По итогам вышедшей отчетности мы провели деконсолидацию лизингового сегмента, а также учли ожидаемый дивиденд и погашение части квазиказначесйкого пакета акций компании. В таблице ниже мы не проводим, значения потенциальной доходности акций, предполагая возобновить соответствующий расчет после завершения изменения корпоративного контура холдинга.
В настоящий момент акции ЭсЭфАй продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.
_________________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.