После того, как я закупился акциями, и их доля в моем портфеле хорошо выросла, я решил купить облигации.
И на долговом рынке я нашел облигацию с хорошей по мерку рынка доходностью, крепким положением и хорошими перспективами роста- облигации селектел.
В данной статье мы сделаем обзор их облигаций.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнем!
О компании
Селектел (Selectel) — это крупная российская IT-компания, один из ведущих провайдеров облачных сервисов и услуг для размещения IT-инфраструктуры в России.
Структура облигации
Для начала разберем структуру облигации:
- Серия 001P-04R
- Доходность 16.85%
- Дата погашения 2 апреля 2026 года
- Номинал 1000 рублей
- Тип купона постоянный
- Периодичность выплат раз в месяц
- Кредитный рейтинг ruAA "стабильный" от ЭкспертРА
Для меня хорошая структура. Есть перспективы улучшения итак довольно крепкого кредитного рейтинга из-за драйверов роста в компании.
За это время ключевую ставку довольно хорошо снизили, и доходность у облигаций тоже снизилась.
Но перспективы снижения ставки еще присутствуют, и еще можно закрепить хорошую доходность. Селектел подходит для этого, как вариант.
Теперь разберем самого эмитента.
Отчетность
Разберем ключевые финансовые показатели за 9 месяцев 2025:
- Выручка — 13,5 млрд рублей, прирост к аналогичному периоду прошлого года — 42%. 87% от общей выручки принесли облачные инфраструктурные сервисы, прирост — 43% год к году.
- Услуги дата-центров — 1,1 млрд рублей, рост — 33%.
- Прочие услуги — 0,7 млрд рублей, рост — 49%.
- Скорректированная EBITDA — 7,8 млрд рублей, рост — 44%, рентабельность — 58%.
- Чистая прибыль — 2,5 млрд рублей, снижение на 5% год к году. Причина — рост процентных и амортизационных расходов, а также увеличение налоговой нагрузки.
- Рентабельность по чистой прибыли — 19%.
- Клиентская база к концу сентября 2025 года — 31,2 тыс. клиентов, за год привлечено 5,5 тыс. новых заказчиков.
- Капитальные затраты за девять месяцев — 6,0 млрд рублей, из них 3,7 млрд рублей — серверное оборудование, 2,1 млрд рублей — дата-центры и ЦОДы.
- Скорректированный свободный денежный поток за девять месяцев — -1,1 млрд рублей.
- Долговая нагрузка — показатель чистый долг/EBITDA LTM снизился до 1,7x с 1,9x на конец 2024 года.
По моему мнению хороший отчет. Выручка растет, долговая нагрузка падает. Чистая прибыль падает из-за процентных расходов и роста налоговой нагрузки.
У селектел растет число клиентов, и они хорошо диверсифицированны.
Кроме того, у селектел растет CAPEX из-за развития новых дата-центров и оборудования.
Привлекательны ли облигации селектел
Я считаю облигации селектел привлекательными. У них растет и так крепкий кредитный рейтинг.
У селектел маленькая долговая нагрузка, что обеспечивает хорошее обслуживание долга.
К тому же, компания к скорому времени планирует IPO на бирже, что даст средства на развитие и не повысит долговую нагрузку.
Поэтому облигации селектел- это одна из ярких облигаций на долговом рынке.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного и интересного про инвестиции.
Читайте также:
3 финансовые привычки, которые важно запомнить к 30 годам
У акции какой компании лучше перспективы: МТС или Ростелеком?
До скорых встреч!