В прошедшую пятницу российские фьючерсы на акции криптовалютных ETF показали рекордные торговые обороты. Завтра, 18 ноября, ожидается запуск торгов фьючерсами на биткойн и эфириум на Мосбирже. При этом на глобальном рынке криптоактивов настроения остаются пессимистичными.
В регулярной серии материалов разбираем динамику фьючерсов с привязкой к цене криптовалют и основные события на крипторынке.
Технический расклад
В пятницу декабрьский фьючерс на акции ETHA потерял в цене 2,52% и закрылся на $24,38 на вечерней сессии. Объем торгов был рекордным и составил 916 млн руб. Сегодня контракт в плюсе на 2,2% и торгуется на уровне $24,9.
Базовый актив в пятницу упал на 1,04%, до $23,69. Совокупный объем торгов ETF на эфириум был средним и составил $2 млрд. Сегодня на премаркете акции в плюсе на 2,2% и находятся на $24,2.
Краткосрочная картина
История фьючерсного контракта пока недолгая — анализ лучше строить на основе динамики базового актива.
• Акции ETHA в пятницу открылись с небольшим гэпом вниз, но после открытия сразу начали демонстрировать рост. Долго удерживать восходящую динамику не удалось. Спустя пару часов бумаги пошли в откат, растеряв все предыдущие достижения.
• По итогам дня в акциях ETF образовалась свеча с коротким телом и длинной тенью сверху. Теоретически дальше может образоваться разворотная комбинация свечей (PPR).
• В самое эфириуме образовалась небольшая черная свеча, которая обновила минимумы четверга. Закрытие выглядит достаточно слабым.
• На выходных актив еще немного снизился, в моменте приближаясь к $3000, но там активизировались покупатели и выкупили просадку. Полноценной разворотной формации на минимумах на дневном графике при этом не образовалось.
• Сегодня в моменте актив прибавляет более 3%. Позитивным Price Action (поведением котировок) в текущих условиях будет являться рост по итогам дня в районе 5% и закрытие выше $3250.
• В общей картине динамика актива выглядит пока слабо. Сохраняется вероятность повторного теста района $3000. Если выше круглой отметки удержаться не удастся, то пойдем к $2800–2880.
• С конца октября рынок заметно снизился, произошел серьезный сброс кредитного плеча на рынке фьючерсов. Как следствие, за последние две недели средний размер ликвидаций был повышенным. Сброс избыточного левериджа на затягивающемся бычьем рынке обычно идет на пользу рынку.
• Прошедшую неделю закрыли полнотелой черной свечой неподалеку от минимумов. Признак локальной слабости. Тем не менее ниже минимума прошлой свечи не финишировали. Внимательно следим за поведением котировок у минимумов, ниже $3100.
Уровни сопротивления: 27,3 / 28,57 / 32,15
Уровни поддержки: 23,67 / 21,81 / 20
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в пятницу снизился на 0,05%, сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,2%. Биткойн в пятницу упал на 5,11%, а сегодня в плюсе на 1,6%. Золото в пятницу просело на 2,13%, сегодня фьючерс на актив в минусе на 0,3%.
• Индекс «Страха и жадности» — 14 (экстремальный страх, минимум с марта 2025 г.).
• Суммарный отток из ETH ETF за 14 ноября — $177 млн (средний).
Ключевые события
В РФ:
• Завтра, 18 ноября, на Мосбирже начнутся торги фьючерсами на индексы биткойна и эфириума. Контракты по-прежнему доступны только для квалифицированных инвесторов. Основные параметры следующие:
- Тип контрактов — расчетный (без поставки БА), месячный
- Шаг цены — $1 (для биткойна), $0,1 (для эфириума)
- Расчеты — в рублях по текущему курсу
- Методика расчета — индексы MOEXBTC и MOEXETH рассчитываются как средневзвешенное значение спотовых цен криптовалют с четырех крупнейших международных бирж. Расчеты производятся ежедневно в 12:30 МСК.
На внешнем контуре:
Риторика в отношении торговых войн отходит на второй план. Подробнее рассказывали в недавнем материале.
ФРС:
• На неделе прошли выступления семи председателей региональных резервных банков. Резюмируем:
- Только один председатель высказался за явное снижение ставки в декабре, остальные призывают действовать более осторожно, отталкиваясь от данных.
- Мнения о степени жесткости текущей ДКП разнятся.
- Председатели сходятся во мнении, что инфляция остается повышенной.
• Polymarket: вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре снизилась с 70% до 46%. Вероятность того, что ставку сохранят на текущем уровне: 27% -> 52%.
Среди прочего:
• Том Ли: У одного или двух маркетмейкеров на рынке имеется серьезная «дыра в балансе» после событий 10 октября. «Акулы (крупные инвесторы) намеренно манипулируют ценами, чтобы спровоцировать ликвидации и давление на цены». Это краткосрочные трудности, которые не скажутся на суперцикле Ethereum.
Подобные заявления и слухи довольно активно обсуждаются в сообществе. Как правило, факты проблем у компаний становятся известны постфактум и через продолжительное время. Тем не менее, учитывая амплитуду просадки 10 октября, вероятно, что крупные участники рынка также могли понести серьезные потери.
Том Ли
Сооснователь и глава Fundstrat Global Advisors — независимой компании по исследованию финансовых рынков. Председатель совета директоров BitMine — крупнейшей компании-казначейства эфириума.
• В конце недели интервью дал министр финансов США, Скотт Бессент. Из ключевого:
- Несмотря на договоренности с Китаем, соглашение еще не завершено, но мы надеемся, что Си Цзиньпин сдержит обещания.
- Уверен, что тарифы сохранят. Такие инициативы, как правило, не пересматривают. В противном случае возникнет хаос с возвратами.
- Шатдаун нанес экономический ущерб. Если демократы вновь заблокируют финансирование правительства, то я поддержу идею по голосованию за прекращение шатдауна без их участия.
• В фокусе на неделю: публикация протоколов ФРС (среда), NFP и данные по безработице (четверг), PMI от S&P Global (пятница).
Криптоинструменты
Квалифицированные инвесторы могут зарабатывать с помощью производных финансовых инструментов на биткойн, эфириум и два ETF¹, доходность которых зависит от динамики биткойна. Клиенты БКС Форекс имеют возможность инвестировать в эти активы без их прямой покупки и без рисков блокировки. Доступны сделки с плечом.
Клиентам с квалификацией стали доступны два иностранных биржевых фонда: ETF ProShares Bitcoin ETF (BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF).
Инвестирование в криптовалюту не осуществляется, поставка базового актива не предусмотрена условиями продуктов. Комиссия за сделки с инструментами, в которых базовыми активами являются биткойн и эфириум, не взимается.
Сделки с производными инструментами на биткойн и эфириум доступны на стандартных счетах форекс, а покупка ETF — на счетах CFD².
Об инструменте
• IBIT-12.25 (IBZ5) — актуальный расчетный декабрьский фьючерс на акции iShares Bitcoin Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику биткойна.
• ETHA-12.25 (ETZ5) — актуальный расчетный декабрьский фьючерс на акции iShares Ethereum Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику эфириума.
• Инструменты лишены инфраструктурных рисков. Поставка базовых активов (биткойна и эфириума) не происходит. Котировки отображаются в долларах США, однако расчеты производятся в рублях.
• Инструменты доступны для квалифицированных инвесторов. Торговать ими можно привычным образом: в приложении «БКС Мир инвестиций» и личном кабинете веб-версии.
• Размер минимального гарантированного обеспечения (ГО) составляет около 1400 руб. (~30% от цены контракта) для IBIT и от 920 до 1820 руб. для ETHA в зависимости от категории уровня риска (при цене контракта в 2120 руб.).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.