Что делать с валютой на счете в России
💬«У меня на счете в России лежат доллары, сейчас курс около 81. Что выгоднее: продолжать держать доллары в надежде на девальвацию рубля или продать их и инвестировать?»
Главная мысль: предсказать курс доллара мы не можем! Это не получается даже у Минфина. Но можем посчитать, какая девальвация рубля должна произойти, чтобы «сидение в долларе» дало ту же доходность, что и рублевые инвестиции с понятной ставкой.
📍Что мы имеем сейчас:
- Доходность надежных облигаций – 13-16% годовых + перспектива роста рыночной цены на снижение ставки.
- Индекс Мосбиржи в коридоре 2 550 – 2 600 пунктов – это низкие значения. Хорошая точка входа.
🧮 Разберем на примере
Представим, у вас 10 000 долларов, курс сейчас 81 руб./долл => 810 000 рублей.
Допустим, вы берете облигации на эту сумму под 15% годовых (для простоты – без налогов и комиссий). Через год рублевый портфель будет стоить:
810 000 × 1,15 = 931 500 рублей.
Теперь вопрос: какой должен быть курс доллара через год, чтобы просто сидение в валюте дало те же 931 500 рублей?
Ответ: новый курс = 81 × 1,15 ≈ 93,2.
То есть доллар должен вырасти примерно с 81 до 93–94 рублей (+15%), чтобы вы не пожалели о том, что вообще ничего не делали и просто держали валюту вместо инвестиций в рублевый инструмент под 15% годовых.
В данном примере мы с вами посмотрели только на ситуацию в рамках одного года. Но подумайте о том, что вы можете зафиксировать доходность 15% годовых на 6-8-10 лет.
Что это значит в реальных деньгах: доходность 15% годовых – это не «плюс 15% один раз», здесь работает сложный процент. На длинном горизонте капитал растет в разы. Если очень грубо, при ставке 13–15% годовых за 8–10 лет рублевый капитал вырастает примерно в 2,5–4 раза. Отказываясь от такой фиксированной доходности и просто продолжая держать доллары на счете под нулевую ставку, вы делаете не маленькую ставку «ну курс еще подрастет», а очень большую ставку на сильную и долгую девальвацию рубля.
Альтернатива «просто лежащим долларам» на счете – замещающие облигации. Это облигации, выплаты по которым привязаны к доллару или евро, но сами бумаги торгуются на российской бирже в рублях. Вы получаете купоны в рублях. При девальвации рубля размер купона в рублях будет расти.
Отдельный вариант – акции и фонды акций. На текущих уровнях рынок выглядит интересной долгосрочной точкой входа: по многим российским компаниям дивидендные доходности сейчас двузначные, а потенциал роста котировок на горизонте нескольких лет остается. Чтобы не собирать портфель по отдельным бумагам и снизить риски, логично использовать индексный фонд, который следует за индексом Мосбиржи полной доходности (с учетом реинвестированных дивидендов). В этом случае вы получаете среднерыночную доходность по акциям, диверсификацию по десяткам эмитентов и не зависите от судьбы одной-двух отдельных компаний.
Вывод
- Если горизонт около года, решение сводится к простому вопросу: верите ли вы, что доллар вырастет хотя бы на те же 13–16% за год, которые сегодня дают надежные рублевые инструменты. Если нет уверенной ставки на такую девальвацию, экономически логичнее, чтобы деньги работали на депозите, а не лежали в валюте под 0%.
- Если горизонт больше года, деньги уже сейчас должны приносить процент и/или рост капитала. На российском рынке сейчас много альтернатив.
📍И главное! С долларами на российском счете сделать ничего уже давно нельзя. Если вы хотите держать доллары, то открывать надо иностранный счет.