Одно не выходит из головы: как Запад будет выбираться из долгов и за счёт кого

Одно не выходит из головы: как Запад будет выбираться из долгов и за счёт кого?

Последние отчёты западных деловых изданий выглядят так, будто их пишет какой‑то уставший сотрудник Russia Today, или, уходя в отпуск, он просто подкинул англоязычным коллегам методичку.

Долгу США становится тесно даже в рамках итальянских и греческих стандартов

Экономические обозреватели (западные, естественно, а то скажете ещё, что если наши критикуют Запад, значит, точно проплачено Кремлём), например, из Financial Times и Bloomberg отмечают, что американский госдолг раздувается такими темпами, что к концу десятилетия (4 годика осталось) его уровень может перешагнуть показатели тех стран, которые в самих западных практиках долгое время считались примерами хронической долговой нестабильности.

Отметим, что страшен сам по себе не размер долга, особенно если ваша экономика действительно растёт, а вы ещё и спокойно печатаете мировую резервную валюту, которая, так получилось, случайно оказалась вашей. Страшен именно % в год, который вы (или юрлицо, или государство) тратите на обслуживание долга. Получается, что со временем весь ваш рост уходит буквально на погашение долгов.

Это как у человека с кредитами: беря его на потребление, а не на увеличение дохода или покупку актива, он забирает у себя будущее потребление + %. Скушал сегодня на кредитку на 2 котлетки по‑киевски больше, чем можешь позволить, придётся кушать меньше завтра, хех.

Как пример публично порицаемых (экономистами и финансистами) стран, где проблема с обслуживанием госдолга стала серьёзной, можно назвать Грецию и Италию: они тратят на погашение своего долга уже 1,7% и 3,8% от ВВП соответственно. Обе страны вынуждены постоянно рефинансировать свой долг. А США, похоже, хочет к ним в ряд. Мы, кстати, видимо, тоже. Надеюсь, что нет (но об этом в следующий раз).

Решить сегодня проблему с обслуживанием американского долга, просто взявшись за ручки, зажмуриться, сильно-сильно работать и расти, или просто сильно-сильно зажмуриться, уже не получится.

Нужны кардинальные решения: технологический прорыв, или, по классике, война, или вариант "кому должен — всем прощаю". Есть теория попробовать размыть госдолг через крипту или гиперинфляцию.

При этом официальная позиция в Вашингтоне часто такова, что финансовая система выдержит всё и всё само собой решится: ускорится производительность, демография станет благоприятнее, тарифные сборы начнут расти и ставка снова упадёт. Как говорится, когда в предложении есть два "если", оно невыполнимо.

Европа: слабые элиты, растущие обязательства и бюджетное минное поле

На другом берегу Атлантики тоже весело. Комментаторы в США прямо говорят: европейские правительства увязли в модели "траты без роста". Процентные выплаты становятся настолько тяжёлыми, что уже обгоняют ключевые статьи расходов (например, оборону или траты на инфраструктурные проекты и образование).

Добавим к этому парадокс: значительная часть трудоспособных людей попросту выпала из рабочей силы, потому что госпособия зачастую выгоднее, чем работа.

Экономика, в которой людей приходится оплачивать за их неучастие, не может жить долго, если у вас нет каких‑либо внешних вливаний или какого‑либо преимущества. Например, технологического (Европа так-то всегда была сильна в этом) и дешёвых ресурсов (раньше они были из России).

Плюс политический фактор. Верхушка занимается только тем, что ищет темки для распила, вместо того чтобы искать И темки для распила, И думать о будущем. Европа идёт к кризису не потому, что "нечем платить", а потому, что некому принимать решения.

Итоговая картинка: от США до ЕС фискальная модель стареет быстрее, чем электорат

– США выходят на орбиту долговых стран, с которыми их раньше никто бы не поставил рядом. А тут и греки уже машут лапкой.

– Европейские бюджеты теряют способность финансировать будущее, потому что всё уходит на обслуживание прошлого + сумасшедшая социалка и потеря конкурентных преимуществ.

– Руководители одновременно боятся сокращать расходы и не могут увеличить доходы. Идеальная формула для надвигающегося дефолтного цикла.

⬇️⬇️⬇️