🏥 Биотехнологическая компания ММЦБ (бренд Гемабанк) представила накануне бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 9 мес. 2025 года, и это даёт нам хорошую возможность проанализировать её текущее состояние и перспективы развития.
📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на +9,2% (г/г) до 280,3 млн руб. Несмотря на непростую демографическую ситуацию, эмитент продолжает расширять клиентскую базу и демонстрировать устойчивый рост фин. показателей.
📈 При этом Гемабанк сохраняет за собой статус крупнейшего персонального банка стволовых клеток с долей рынка в 42%. К слову, в отчётном периоде количество образцов на хранении выросло на +22% (г/г) до 46 тыс.:
Стволовые клетки - это своего рода «строительный материал» организма. Сегодня они применяются при лечении десятков заболеваний - от лейкозов до церебрального паралича. Но что ещё важнее - учёные уверены: в ближайшие десятилетия спектр их применения будет только расширяться!
❤️ Задумывались ли вы, насколько хрупка человеческая жизнь? Порой один диагноз может перевернуть всё с ног на голову, и именно в такие моменты люди часто сожалеют о том, что не позаботились о «страховке здоровья» заранее. Гемабанк как раз и предлагает эту страховку - не в виде бумажного полиса, а в виде реальных биологических ресурсов, которые могут стать спасительным кругом в трудную минуту.
Кстати, обратил внимание, что компания расширила линейку тарифных планов, добавив тариф сроком на 50 лет (!!), а также услугу комплексного хранения биоматериалов. Что вполне логично, учитывая, что долгосрочные тарифы пользуются устойчивым спросом у клиентов, благодаря приемлемым ценам, а для компании они обеспечивают стабильный денежный поток, позволяющий ей как расширять мощности хранилища биоматериалов, так и выплачивать щедрые дивиденды своим акционерам.
📈 Показатель EBITDA по итогам 9m2025 увеличился на +5,6% (г/г) до 134,3 млн руб. Несмотря на столь скромную динамику темпов роста этого показателя, компания эффективно управляет издержками, что позволяет ей поддерживать рентабельность EBITDA выше 47% - очень неплохо!
📈 Чистая прибыль ММЦБ также порадовала положительной динамикой на уровне +4,4% (г/г), составив 120,2 млн руб. Практически всю чистую прибыль эмитент направляет на выплату дивидендов, поскольку у неё низкая потребность в капитальных затратах, а потому рост показателя не может не радовать.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA составила 0,5х и находится на низком уровне. Как мы видим, жёсткая денежно-кредитная политика, которая ограничивает развитие большинства российских компаний из разных отраслей, не является препятствием для ММЦБ, и отсутствие зависимости от ключевой ставки в наше время добавляет позитивных ноток этому инвестиционному кейсу, это бесспорно.
👉 Важный момент для любителей растущих историй: компания продолжает разработку портфеля ген-терапевтических препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы. И, судя по всему, фондовый рынок пока не закладывает этот фактор в котировки акций. Однако, как вы можете догадаться, в случае успешного вывода препаратов на рынок мы можем увидеть значительную переоценку стоимости бумаг. И когда это случится - пожалуйста, вернитесь к этому посту и лайкните его ещё раз!
Ещё раз резюмируем, что ММЦБ показывает устойчивый рост фин. показателей, предлагая инвесторам стабильные дивиденды с нормой выплат 90-100% и консервативной ДД. Кроме того, есть потенциальный опцион на сильный рост капитализации и дивидендных выплат в будущем, благодаря разработкам в области генной терапии. И именно этот драйвер однажды может триггернуть котировки и переоценить их качественно выше текущих уровней, тем более в условиях, когда никакой зависимости от ключевой ставки по факту нет!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
👉 Подписывайтесь на мой Дзен и телеграмм-канал будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!