Сегодня Ozon возвращается на Московскую Биржу после перерыва в полтора месяца. Торги приостанавливались в связи с редомициляцией — переносом регистрации компании в Россию. К своему возвращению компания подошла с рядом значимых новостей.
Сильные результаты III квартала
III квартал Ozon завершил значительно лучше ожиданий. Несмотря на непростую макроэкономическую ситуацию, Ozon сохраняет уверенные темпы роста. Компания второй квартал подряд показала прибыль — 2,9 млрд рублей против 329 миллионов ранее. Выручка выросла на 69%, до 259 млрд рублей, главным образом за счет расширения услуг и стремительного роста финтех-направления.
Скорректированная EBITDA выросла втрое, до 41,5 млрд рублей, операционный денежный поток — на 78%, до 133,6 млрд. Менеджмент повысил прогнозы на 2025 год: ожидается рост оборота (GMV) на 41–43%, выручки финтеха примерно на 110%, а скорректированной EBITDA — до 140 млрд рублей.
По нашим расчетам, к концу года свободный денежный поток Ozon может вырасти до 175 млрд. Этого достаточно для полного погашения долга и дальнейшего роста без финансового давления.
Первые дивиденды и программа выкупа акций
Совет директоров рекомендовал выплатить первые в истории Ozon дивиденды — 143,55 рубля на акцию. При цене около 4 135 рублей на момент остановки торгов это соответствует доходности примерно 3,5%.
Кроме того, компания объявила о запуске программы обратного выкупа акций на сумму до 25 млрд рублей, которая продлится до конца 2026 года. Эти шаги показывают, что бизнес устойчив, а денежный поток позволяет возвращать капитал акционерам, не жертвуя развитием.
Что с акциями
Сразу после возобновления торгов котировки снизились почти на 8%, но к концу первого торгового дня сократили снижение до 0,4%. Часть инвесторов, которые владели бумагами во внешнем контуре, вероятно, фиксируют прибыль. Однако волатильность на старте торгов может стать возможностью для долгосрочных инвесторов аккуратно увеличить позиции в бумагах компании.
В перспективе котировки поддержат сильная отчетность, дивиденды и байбэк. Дополнительным фактором станет включение акций Ozon в первый котировальный список, что делает их доступными для более широкого круга инвесторов.
