Как рынок жилья держится, когда всё остальное падает

11 ноября 202511 ноя 2025

1 мин

Как рынок жилья держится, когда всё остальное падает. ——— По итогам первых трёх кварталов 2025 года в России построено 76,5 млн м² жилья — это почти 8 000 домов и 851 000 квартир. Да, темп снизился на 5,6 % к прошлому году, но сам рынок не замедляется — ежеквартально вводится по 24 млн м². Это масштаб, который невозможно игнорировать. ——— Ключевые сигналы рынка: — За 9 месяцев 2025 выдано ипотек на ~2,6 трлн ₽ (–33,5% г/г) — спад в деньгах есть, но сделки идут. В сентябре ~93 тыс. кредитов (рост к 2024-му). — Доля господдержки в 2025 доходила до ~82% по объёму; в сентябре ~71%. Ключевой драйвер льгот семейная ипотека. — Старты новых проектов сокращены: в I кв. 2025 –24% г/г, по году около –16%. Это уже создаёт «узкое горлышко» будущего предложения. Основной ввод «закладок» прошлых лет придётся на 2026–2027, а из-за нынешнего сокращения стартов после этого периода рынок получит меньше новых метров. Риск дефицита в ликвидных локациях выше, что поддержит цены. ——— Что это значит

Как рынок жилья держится, когда всё остальное падает.

———

По итогам первых трёх кварталов 2025 года в России построено 76,5 млн м² жилья —

это почти 8 000 домов и 851 000 квартир.

Да, темп снизился на 5,6 % к прошлому году, но сам рынок не замедляется —

ежеквартально вводится по 24 млн м².

Это масштаб, который невозможно игнорировать.

———

Ключевые сигналы рынка:

— За 9 месяцев 2025 выдано ипотек на ~2,6 трлн ₽ (–33,5% г/г) — спад в деньгах есть, но сделки идут. В сентябре ~93 тыс. кредитов (рост к 2024-му).

— Доля господдержки в 2025 доходила до ~82% по объёму; в сентябре ~71%. Ключевой драйвер льгот семейная ипотека.

— Старты новых проектов сокращены: в I кв. 2025 –24% г/г, по году около –16%. Это уже создаёт «узкое горлышко» будущего предложения.

Основной ввод «закладок» прошлых лет придётся на 2026–2027, а из-за нынешнего сокращения стартов после этого периода рынок получит меньше новых метров. Риск дефицита в ликвидных локациях выше, что поддержит цены.

———

Что это значит для инвестора:

— Рынок сейчас сбалансирован, но идёт к ограничению предложения после пикового ввода.

— Жильё вновь работает как защита капитала: сделки продолжаются даже при дорогих деньгах, а структура спроса смещена к семейной ипотеке (то есть «живой» спрос).

— В премиальных/топ-локациях готовое уже держит цену лучше, а при дефиците имеет потенциал роста.

———

Главный вывод: рынок не перегрет, он сбалансирован перед фазой сжатия предложения. Именно в такие окна делаются лучшие входы.

———

Пишите или звоните:

Лично: @egovtsevvasilii

Моб.: +7 932 631 50 20

Офис: @egovtsev_office

Стац.: +7 499 647 48 68

Сайт: egovtsev.ru

Адрес: Москва, Ленинградский пр-т

36, стр. 11 — 🗺🗺🗺🗺