На наш взгляд акции Калужского ликероводочного завода перспективными назвать нельзя, так как отчеты у них выходят достаточно слабые. Например, по итогам 1-го полугодия 2025 года выручка у них подросла всего на 3,5% г/г, до 1,6 млрд рублей. Такой рост гораздо ниже инфляции и никак не соответствует темпам роста выручки, которые можно ожидать от компании роста. Рентабельность при этом у них скромная, долговая нагрузка высокая показатель чистый долг/EBITDA 5,56х, соотношение долг/капитал 1,82, что почти в два раза превышает норму, периодически мелькают налоговые задолженности.
Кроме того, есть специфические риски типа возможности привлечения к субсидиарной ответственности в рамках дела о банкротстве Торгового дома Кристалл Забайкалья. Там размер потенциальных требований около 1,4 млрд. рублей, то есть около половины годовой выручки компании - для КЛВЗ это очень много. Но что еще более показательно — эта сумма близка ко всему объему средств, которые «Кристалл» надеялся привлечь через размещение акций для финансирования своего развития.
И это я еще не упомянул про не самые добросовестные по отношению к миноритариям практики вывода из компании активов в личную собственность мажоритария, который потом эти же активы предоставляет Кристаллу по лицензионным договорам и договорам аренды, и тем самым фактически выводит деньги из компании в обход миноритариев. Поэтому на наш взгляд перспектив там интересных нет, а риски при этом просто огромные.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Держите акции KLVZ в своем портфеле? Почему?