BlackRock списывает $150 млн в ноль — и это лишь начало
Bloomberg пишет: крупнейший в мире управляющий активами признал, что кредит, выданный компании Renovo Home Partners, теперь стоит ноль.
Месяц назад он оценивался по номиналу — 100 центов за доллар.
Renovo — сборная сеть подрядчиков по ремонту домов, собранная private equity-фондом Audax в 2022-м.
Быстрый рост, дешёвые кредиты, агрессивное расширение.
Теперь — банкротство.
На бумаге это “изолированный случай”.
Но давайте честно — это первый звонок перегретого рынка частных кредитов (private credit), где такие гиганты, как BlackRock, Apollo и Oaktree, последние годы строили новый пузырь.
Пока мир обсуждал ETF и инфляцию, за кулисами шла настоящая гонка доходности: фонды раздавали долги компаниям, которые банки давно бы не профинансировали.
Риски копились тихо. До тех пор, пока ликвидность не схлопнулась.
Что теперь?
— Волна реструктуризаций и банкротств среди частных заемщиков.
— Заморозка фондов, где инвесторы не смогут вывести капитал.
— Переток ликвидности в «твёрдые» активы — золото, трежерис, биткоин.
— И, как обычно, новый цикл смягчения политики от ФРС, когда станет слишком больно.
Когда BlackRock списывает долг в ноль — это не исключение. Это начало отчёта о следующем кризисе.
#BlackRock #privatecredit #долговойрынок #финансовыйцикл #ликвидность
