🛒 Ozon подтверждает устойчивость выбранной модели

📈 Ozon опубликовал результаты за 3 квартал и 9 месяцев текущего года. Можно сделать промежуточный вывод, что компания научилась совмещать интенсивный рост с устойчивой операционной эффективностью.

☝️ Даже при высокой базе прошлых периодов темпы роста остаются существенными. А второй подряд квартал с чистой прибылью (2,9 млрд рублей против 359 млн кварталом ранее) — говорит о том, что положительный результат становится закономерностью.

📊 Рост выручки на 69% до 258,9 млрд рублей и увеличение скорректированной EBITDA до 41,5 млрд рублей, превысившей показатель всего прошлого года, указывают на качественное улучшение маржинальности. Масштаб бизнеса начинает работать на компанию: инфраструктура перестаёт быть исключительно зоной затрат и становится источником прибыли.

📈 Сегмент маркетплейса усиливает этот эффект — число активных клиентов достигло 63 млн, а оборот превысил 1,1 трлн рублей. EBITDA маркетплейса выросла до 23 млрд рублей (+ 18,4 млрд руб. г/г), отражая переход сегмента в прибыльную область.

💳 Финтех-направление также демонстрирует существенный прогресс. Более 60% операций по карте совершается вне площадки, что свидетельствует о её самостоятельной роли на рынке. Объем средств клиентов вырос почти в три раза до 438 млрд рублей. Одновременно мы видим удвоение EBITDA сегмента, что говорит о формировании устойчивого центра денежного потока, который поддерживает результаты всей Группы.

📈 На фоне такой динамики менеджмент еще раз улучшил прогнозы на 2025 год. Новые ориентиры предполагают скорректированную EBITDA на уровне около 140 млрд рублей, рост оборота на 41–43% и увеличение выручки финтеха более чем в два раза. Подобный пересмотр выглядит обоснованным, учитывая способность компании выполнять поставленные цели.

Завершение редомициляции и старт торгов акциями МКПАО «Озон» на Московской бирже снимают значительную часть неопределённости, сохранявшейся вокруг бумаг в последние годы. Объявленные дивиденды в размере 143,55 рубля на акцию и программа buyback до 25 млрд рублей станут приятным бонусом к росту бизнеса. Радует, что эмитент демонстрирует готовность возвращать часть прибыли акционерам и заинтересован в поддержании стоимости акций.

📌 В итоге Ozon показывает стабильный рост и уверенно укрепляет финансовые результаты. Компания зарабатывает больше, работает эффективнее и выглядит достаточно устойчиво даже с учётом внешних факторов. Для инвесторов это может быть сигналом, что бизнес вышел на более надёжный и предсказуемый этап развития.

#OZON

❤️ Если вы тоже пользуетесь услугами OZON - ставьте лайк!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat