Золото опустилось к отметке $3,938 после исторического максимума в $4,379 17 октября. За три недели актив потерял около 10%, но всё ещё остаётся на 43% выше годовой давности. Что происходит – фиксация прибыли или начало глубокой коррекции?
📉 Почему цена снижается?
Главное давление на золото сейчас оказывают:
1. Позиция ФРС и Доллар: Укрепление доллара США и переоценка рынком перспектив снижения ставок ФРС. Заявления представителей Федрезерва создают неопределенность, отодвигая ожидания смягчения политики.
Поскольку золото не приносит процентного дохода, повышение реальных ставок или отсрочка их снижения делает защитный актив менее привлекательным по сравнению с казначейскими облигациями. Индекс доллара (DXY) восстановился, что традиционно давит на номинированное в нём золото.
2. Фиксация Прибыли: После стремительного ралли в октябре на фоне геополитической напряженности часть спекулятивного капитала и ETF-фондов фиксирует прибыль, что и вызвало резкую внутридневную волатильность.
🛡 Фундаментальная подушка: Игра в долгую
Несмотря на краткосрочную турбулентность, долгосрочные драйверы золота остаются исключительно сильными:
➖Рекордные Покупки Центральных Банков: ЦБ по всему миру (особенно Китай и другие развивающиеся страны) продолжают беспрецедентно наращивать золотые резервы. С 2022 года этот спрос ежегодно превышает 1,000 тонн – это структурная поддержка, нечувствительная к краткосрочной цене. Центральные банки держат золото как стратегический актив, диверсифицируя риски от долларовых активов.
➖Геополитические Риски: Продолжающаяся напряженность в торговых отношениях США-Китай (несмотря на временные тарифные перемирия) и общая глобальная неопределенность поддерживают спрос на золото как на «тихую гавань».
➖Инфляционное Давление: Устойчивые, хоть и замедляющиеся, темпы инфляции заставляют инвесторов искать защиту от обесценивания валюты.
📈 Анализ Движения: Что говорит техника?
Технически, актив находится в зоне неопределенности: Пробит восходящий тренд и сформировалась фигура «Голова и плечи» (ГиП). Была попытка сделать ретест линии шеи, но движение вниз пока не получило подтверждения. Нисходящий канал также был пробит, однако цена не демонстрирует устойчивого роста — сейчас формируется боковая коррекция.
Возможные сценарии:
1. Если актив не уходит глубже и сохраняет диапазон выше уровня поддержки, существует вероятность возобновления роста и попытки возврата к $4,100–4,200.
2. Если же цена обновит локальный минимум, фигура ГиП может отработаться вниз с целями в районе $3,750–3,800.
💡 Наше мнение:
Текущий откат – естественная коррекция после взрывного роста на 50% за год. Краткосрочное давление создают технические факторы: укрепление доллара, фиксация прибыли в ETF и неопределённость по ставкам ФРС.
Но фундамент остаётся крайне сильным: Беспрецедентный спрос центробанков, торговые войны, инфляция на уровне 3% (выше целевых 2% ФРС) и рекордная долговая нагрузка развитых стран продолжают поддерживать актив.
Поэтому текущий откат (торговля ниже $4,000) потенциально можно рассматривать как возможность для покупки «на просадках».
Аналитики прогнозируют, что при долгосрочном тренде ЦБ на диверсификацию, золото имеет потенциал вернуться к росту:
➖Wells Fargo повысил целевой ориентир на конец 2026 года до $4,500–4,700 за унцию.
➖LongForecast ожидает $4,135 к концу года
➖Gov Capital прогнозирует $4,522
Риски: Если ФРС не снизит ставки в декабре, а доллар продолжит укрепляться, коррекция может углубиться. При этом покупки центробанков и геополитика формируют мощную поддержку.
Для долгосрочных инвесторов откат к $3,900–4,000 может быть возможностью усреднения. Краткосрочные спекулянты должны следить за данными по занятости и комментариями ФРС – они определят дальнейшее направление.
💬 А вы считаете, что золото перепишет максимум до конца года? Или откат продолжится? Пишите в комментариях 👇