🌐Группа VK сегодня представила (https://veles-capital.ru/analytics/article/vk_finansovye_rezultaty_9m25_msfo/) свои финансовые результаты за 9М 2025 г., которые мы считаем нейтральными.
🧾Выручка и EBITDA по итогам периода оказались близки к нашим оценкам и консенсусу. В компании подтвердили свой прогноз и по-прежнему ожидают, что EBITDA в 2025 г. составит более 20 млрд руб. Результаты за 9М, на наш взгляд, демонстрируют способность группы достичь такого результата.
🛍Темпы роста выручки ожидаемо замедлились до 10% г/г. На динамику доходов продолжала оказывать давление сложная рыночная конъюнктура и слабый спрос в рекламном сегменте.
↗️EBITDA с практически нулевого значения год назад увеличилась до 15,5 млрд руб. Заметно улучшить рентабельность помогли сокращение инвестиций и оптимизация затрат большинства направлений, включая основной сегмент социальных платформ.
⚖️Наша текущая рекомендация для акций VK — «Держать», а целевая цена находится в процессе пересмотра.
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.