↗️ Долгожданная отчетность: какие результаты показала NVIDIA

↗️ Долгожданная отчетность: какие результаты показала NVIDIA?

🔘Отчетность NVDIA снова превзошла ожидания

Компания превысила прогнозы по выручке на 3%, по прибыли — на 8%, но что важнее — дала сильный прогноз по росту в следующем квартале, что позволило развеять страхи инвесторов относительно замедления роста.

🔘Поводы быть оптимистами

Если взглянуть на темпы роста компании в историческом контексте, то мы даже видим некоторое ускорение по отношению к тому, что мы наблюдали в прошлом квартале. Скорее всего, такого результата удалось достичь благодаря сильной активизации компании в сфере партнерств с крупными потребителями чипов, некоторые из которых, в частности, NVDIA спонсировала через покупку в них долей.

В остальных цифрах отчета также довольно трудно найти какие-либо слабые места. Маржинальность по чистой прибыли на рекордном уровне в 57% от выручки. Сама прибыль в третьем квартале выросла на 67%. Денежный поток у компании остается рекордно сильным, байбэки продолжаются.

🔘Поводы для беспокойства

При таких показателях мультипликаторы, с которыми торгуются акции NVDIA (около 30 P/E прогнозных прибылей), вообще говоря, не кажутся запредельными, однако это подразумевает, что крупнейшая в мире компания сможет расти такими темпами и в будущем, по крайней мере еще пару лет.

И вот тут кроется главная проблема инвестиционного кейса NVDIA: сможет ли спрос продолжать оставаться таким же горячим? Учитывая, что компания начала агрессивно продавать свои продукты через партнерства, возможно, мы близки к замедлению. Все крупные компании и AI-стартапы уже взаимодействуют с NVDIA в том или ином виде. Сколько еще релевантных технологических компаний осталось? Менеджмент NVDIA надеется, что все-таки удастся получить разрешение на продажи чипов Китаю, но многим это кажется маловероятным, учитывая геополитическое соперничество и фокус самого Китая на технологической независимости.

🔘Что в итоге?

В общем, американский рынок на этой неделе явно сможет выдохнуть, а паникеры и сторонники теории пузыря в ИИ снова промахнулись. Забавно, что если текущие тренды продолжатся, то рынок, по сути, будет жить от отчетности до отчетности NVDIA, так как AI и инвестиции в дата-центры сейчас главные драйверы роста экономики США. Проблемы у NVDIA будут означать проблемы для всего рынка. Инвесторы в ближайшее время вряд ли отбросят переживания насчет пузыря в ИИ, но по крайней мере до Нового года рынок может успокоиться и дать повод всерьез надеяться на «ралли Санта-Клауса».

#компании

🏦 @wealth_iqs