Эту статью начну с главного, а именно с заявления члена правления ИнтерРАО Тамары Меребашвили на форуме Ассоциации розничных инвесторов. «Холдинг не считает своей текущей задачей рост капитализации компании, поскольку не видит в этом смысла для себя». Эвоно как, Тамара оказывается смысла не видит для себя, а я было думал конъюнктура такая. Ну давайте обо всем по порядку.
⛽️ То, что топ-менеджменту ряда компаний (ИнтерРАО в их числе) плевать на настроения в инвестсообществах, на котировки своих акций, на капитализацию, это мы уже все давно поняли. Газпром - не словом, а делом доказывает данный тезис регулярно. Но чтобы прямо в лицо раскидывать токсичные заявления, это надо уметь.
Причем Минфин и Банк России ранее заявляли, что компаниям с госучастием, акции которых торгуются на бирже, стоит придерживаться лучших практик построения отношений с розничными инвесторами. Видимо ИнтерРАО требования регулятора не касаются. Равно как и руководство ПИКа.
🏠 Застройщик в октябре отменил дивидендную политику. Не изменил, не ухудшил, а вовсе отменил. Еще один выпад в сторону миноров. Вы думаете на этом все закончилось? Далее еще и обратный сплит решили провести 100 к 1, который сделает акции чрезмерно дорогими для покупки для большинства инвесторов. Обратный сплит - плохой кейс для российского рынка.
Розничные инвесторы обратились с жалобой в ЦБ из-за отмены дивидендов и обратного сплита акций, что заставило компанию отказался от него и пересмотреть дивполитику. Хоть тут капельку позитива можно найти, но осадочек то остался.
Раз уж затронули ИнтерРАО, то давайте и отчет за 9 месяцев 2025 года разберем. Так, выручка компании увеличилась на 14%. Косты немного подросли, что позволило нарастить чистую прибыль всего на 2,6% до 113,8 млрд рублей. Растущий тренд удается удерживать только за счет большой кубышки, которая генерирует процентные доходы. Но учитывая предстоящий высокий CAPEX, доходы эти будут постепенно схлопываться, ставя под удар не только финансовую устойчивость ИнтерРАО, но и инвест-идею.
Вывод
Вот и получается, что руководство вышеупомянутых компаний едва ли делает ставку на рост котировок, а значит и нам не стоит рассматривать их с точки зрения покупок. Лично я, воздержусь от покупок и понаблюдаю за разрушением самим же топ-менеджментом инвест-идей со стороны.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией