↗️ Октябрь на глобальных рынках: шатдаун в США, рекордная волатильность в драгметаллах, позитив на развивающихся рынках
💬 Кирилл Комаров, CFA, директор по аналитике Wealth IQ
Макроэкономика
🇺🇸 Шатдаун правительства США длился весь октябрь, в результате чего ФРС не получала свежей информации по рынку труда, но все же снизила ставку на 25 б. п., в соответствии с ожиданиями. Продолжение шатдауна вынуждает Федрезерв действовать осторожно, и следующее снижение не гарантировано. Курс доллара (DXY) в октябре укрепился на 2%.
🇪🇺 В еврозоне базовый показатель инфляции остается выше таргета. Рост ВВП вышел лучше ожиданий. Ставка сохранена на прежнем уровне. Евро ослаб на 1,7% к доллару.
🇨🇳 В Китае ставка также сохранена на прежнем уровне, продолжается дефляция. При этом рост ВВП оказался чуть выше ожиданий. Юань был стабилен по отношению к доллару. Удалось достичь договоренности с США по пошлинам и экспорту технологий и редкоземельных металлов сроком на год.
Акции
🇺🇸 В октябре американский индекс S&P 500 прибавил еще 2,3% по сравнению с сентябрем, Nasdaq вырос на 4,8%. И снова вверх индексы тащили компании роста, в том числе Magnificent 7: они как группа выросли на 4,9%.
🇪🇺 Европейские рынки тоже показали рост: индекс STOXX 600 прибавил 2,6%. Чуть сильнее показали себя французские акции на фоне сильной отчетности LVMH и EssilorLuxottica.
🇬🇧Акции Великобритании выросли на 4,1% в связи с сильным сезоном отчетности.
🌏 Еще один сильный месяц для развивающихся рынков. MSCI EM прибавил 4,2% на фоне роста риск-аппетита и интереса к теме ИИ. Сильными контрибьюторами были рынки Южной Кореи и Тайваня. В Аргентине рынок подскочил на 20% после выборов.
🇯🇵 Акции Японии за месяц прибавили 16,6% с приходом нового премьер-министра страны, которая будет фокусироваться на стимулировании экономики, хотя этот рост и был отчасти компенсирован ослаблением йены.
Облигации
🇺🇸 Кривая американских гособлигаций в течение октября сдвинулась еще немного вниз. На удивление, доходности 10- и 20-летних казначейских облигаций США уменьшились сильнее всего. Остальные сегменты кривой были подвижны, но по результатам месяца почти не изменились. TLT ETF, ориентированный на долгосрочные (20+ лет) казначейские облигации, прибавил 1,4%. TLH принес +1,2%. Высокодоходные облигации принесли в октябре невысокие 0,1-0,2% доходности из-за расширения спредов, что было вызвано страхами системных кредитных проблем на рынке США после выхода отчетности банков.
🌏 Месяц был сильным для облигаций развивающихся рынков в твердой валюте — они принесли 2% доходности на фоне спроса на рискованные активы, а также сильной динамики бондов Аргентины. Облигации в евро также показали хороший результат, +0,8% за месяц, на фоне снижения ставок в США и ухода от рисков доллара.
Товарные рынки
💍 На рынке драгоценных металлов октябрь был месяцем рекордной волатильности. Золото сначала прибавило 13%, затем обвалилось на 10% на фоне небывалого FOMO частных инвесторов. В других металлах волатильность была еще выше, но все же всем удалось завершить месяц в плюсе.
🛢В углеводородах слабость рынков продолжилась. Нефть марки Brent потеряла 2,9% из-за планов ОПЕК увеличить добычу. Уголь упал в цене на 1,9%.
💸 В промышленных металлах заметно оживление. Медь выросла на 4,8% из-за перебоев с добычей в Индонезии. Алюминий вырос на 7,3%. Сталь показала рост впервые за долгое время на фоне снижения выпуска в Китае. В железной руде и коксующемся угле также присутствовал небольшой рост.
Криптовалюта
💰Биткоин в октябре упал на 4,5%, Ethereum — на 8%. На рынке сохраняется высокая волатильность; резкий всплеск и массовое закрытие маржинальных позиций 11 октября вызвали волну страха в криптосообществе.
#рынки #аналитика
