Соединенные Штаты Америки только что предоставили 20 миллиардов долларов Аргентине в качестве экстренной финансовой помощи экономически несостоятельному субъекту (т.н. выкуп, bailout). И это произошло в то время, когда все еще продолжается шатдаун (приостановка деятельности правительства из-за отсутствия бюджетного финансирования).
Министерство финансов буквальным образом скупило аргентинские песо. Это такая валюта, которая в результате гиперинфляции девальвировалась на 200%. Однако американские власти утверждают, что для США это выгодная инвестиция.
Своими соображениями по этому поводу поделился в соцсетях американский публицист Андрей Джих (Andrei Jikh):
В настоящее время президент Трамп рассматривает возможность удвоения обещанной Аргентине помощи до 40 миллиардов долларов.
Когда президент Аргентины посещал Белый дом, Трамп его очень хвалил и называл убежденным союзником движения MAGA (сделай Америку снова великой).
Это странно, но Аргентина даже не входит в число крупнейших торговых партнёров Америки. Не входит в тройку, даже не в пятёрку. И эта тема совсем не обсуждалась в Конгрессе, ее не выносили на голосование. Даже в новостях об этом ничего не сказали. А американские официальные лица говорят, что это не является финансовой помощью несостоятельному субъекту.
Тогда возникает вопрос, зачем США это делают? И откуда берут на это деньги?
Как выяснилось, деньги будут взяты из фонда, о котором большинство людей даже не слышало. Это Фонд стабилизации валюты (Exchange Stabilization Fund).
За всю историю этот фонд использовался всего пару раз. И теперь его решили использовать для поддержки, а по сути, для спасения экономики целого зарубежного государства. Причем это будет сделано за счет налогоплательщиков, то есть тех же самых американских фермеров и на фоне того, как Трамп выдвинул идею снижения внутренних цен на мясо путём импорта говядины из Аргентины, хотя производители говядины по всей стране утверждают, что это не поможет.
Разумеется, мнение скотоводов для Трампа не столь важно, ведь есть другие люди, чье мнение нужно учесть.
Согласно официальной версии, США осуществляют эту операцию из соображений душевной доброты, поскольку, мол, Аргентина переживает тяжелые времена, а аргентинцы разделяют ценности движения MAGA. То есть у них правильная философия, поэтому США должны помочь им стабилизировать экономику.
Такая версия звучит абсолютно феерично, если учесть, что в своей предвыборной программе либертарианец Миллей выступал за свободный рынок и против выплат финансовой помощи из госбюджета. Но в данном случае Аргентина получает крупнейшую финансовую помощь из госбюджета в истории. Поэтому эта версия вызвала у меня большие сомнения.
Но чем больше я вникал в эту тему, тем больше связей я начинал замечать между Уолл-стрит, правительством США и парой очень влиятельных инвесторов, являющихся крупными держателями аргентинских долговых обязательств.
Эти люди многие года рассчитывали на получение прибылей от восстановления аргентинской экономики, а если позволить аргентинским гособлигациям обвалиться в цене, исчезнут миллиарды их долларов.
Вы начнете понимать всю картину, вы поймете, как все это взаимосвязано когда увидите, кто сейчас занимает главную должность в минфине, и с кем он работал в прошлом.
В сегодняшней статье я хочу рассказать вам, как и почему США оказали экстренную финансовую помощь экономически несостоятельному иностранному государству, и что это означает в контексте современной финансовой войны между США и КНР.
Прежде всего, давайте разберемся, как это произошло. Очевидно, что то, что сделало министерство финансов, не было утверждено Конгрессом, по этому вопросу не было никакого обсуждения или голосования, а денежные средства поступили не из ФРС, а из совершенного другого источника, фонда, о существовании которого мало кто знает. Он называется ESF (Фонд стабилизации валюты).
ESF был создан ещё в 1934 году во время Великой депрессии на основе прибыли США от переоценки золота. В то время президент Франклин Рузвельт буквально изменил цену золота с 20,67 долларов за унцию до 35 долларов за унцию.
Внезапно правительство США объявило, что его золотые резервы стоят на 70% больше, чем раньше.
Эта переоценка принесла огромную прибыль. У министерства финансов появились миллиарды долларов.
Но вместо того, чтобы позволить Конгрессу просто потратить все эти деньги, Рузвельт решил заморозить их и создать новый фонд, который можно было бы использовать для экстренной стабилизации экономики.
Идея заключалась в том, что министерство финансов могло бы использовать этот секретный фонд для интервенций на валютных рынках, например, для стабилизации доллара или, если бы мы действительно хотели вмешаться в экономику других стран, не нуждаясь для этого в одобрении Конгресса.
Последние 90 лет денежные средства этого фонда хранились в минфине и использовались, насколько нам известно, лишь пару раз за всю историю, по крайней мере, публично. Например, в 1995 году он был использован для спасения Мексики во время кризиса песо. Песо тоже продолжал падать. За последние три недели он потерял 40% своей стоимости по отношению к доллару.
Фонд использовали в 2008 году во время мирового финансового кризиса. А затем снова во время пандемии для поддержки кредитных рынков, когда у ФРС не осталось других вариантов действий после снижения процентных ставок ниже нуля.
И вот снова было решено использовать этот фонд, на этот раз для поддержки валюты другой страны и, как следствие, её экономики.
Возникает следующий вопрос. В данном случае, при оказании помощи Аргентине, тратятся ли деньги американских налогоплательщиков? Ответ: и да, и нет.
Американское казначейство не просто посылает Аргентине чистый чек, чтобы аргентинцы могли вписать туда любую сумму. По крайней мере, это не делается напрямую. Используется так называемый валютный своп через стабилизационный фонд.
Казначейство покупает аргентинские песо у центрального банка Аргентины, предоставляя им взамен доллары США. Теоретически эти песо служат залогом. А на практике казначейство становится держателем валюты, подвергшейся гиперинфляции. Оно как бы держит в руках от имени американских налогоплательщиков кубик льда, который непрерывно тает.
Это только первые 20 миллиардов долларов. Вторая часть денег по этой сделке была согласована позже и, как ожидается, будет получена от частных инвесторов, хедж-фондов, суверенных фондов, банков и т. д.
На зачем это может быть нужно банку? Банк может не захотеть выделять деньги для этой аргентинской сделки. Для того чтобы банк захотел это сделать, минфин должен гарантировать и возврат этих денег, а также предоставить банку некоторые дополнительные льготы, о которых я расскажу позже.
Таким образом, и банку и минфину для выделения денег требуется некое обеспечение, которое могло бы послужить гарантией их возврата. Ведь если Аргентина объявит дефолт и не сможет вернуть долг США, министерство финансов также пострадает, соответственно, пострадают и американские налогоплательщики, которые останутся ни с чем.
Так платят ли в этом случае свои деньги налогоплательщики? Сразу, в самом начале, нет, не платят. Но если это выделение денег окажется плохой инвестицией, то налогоплательщики останутся крайними, то есть они пострадают.
Тогда возникает следующий вопрос. Почему экстренная финансовая помощь оказывается именно Аргентине? Ведь эти деньги могли бы пригодиться многим другим странам мира. Помощь нужна не только Аргентине. Да такая помощь не помешала бы и самим США.
На вопрос, почему именно Аргентина, вначале давайте рассмотрим официальное объяснение, а потом рассмотрим и более интересные факты.
Сам Бессент говорит, что «все совсем не так, как это выглядит. Эта операция не является экстренной финансовой помощью экономически несостоятельному субъекту. Никакие деньги Аргентине не переводятся. Таких случаев, когда терялись бы деньги из фонда ESF, никогда не было. Не будет такого и в этот раз».
Минфин называет эту сделку «партнерством с целью стабилизации валюты». Это является замысловатым способом сказать, что США помогают Аргентине стабилизировать курс свего песо, покупая его напрямую через стабилизационный фонд.
Ответственным за этот план, конечно же, является министр финансов Скотт Бессент, один из самых умных макроинвесторов на Уолл-стрит, поскольку до прихода в Казначейство он годами управлял хедж-фондом и миллиардами долларов для одного из самых успешных инвесторов в истории.
В свой первый месяц на посту министра финансов Скотт Бессент очень громко заявил об одной конкретной вещи: Соединённые Штаты должны вернуть себе глобальную роль на мировых рынках.
Бессент: «Миллей намерен вытеснить из Аргентины Китай, который завоевал себе повсеместное присутствие в Латинской Америке».
Бессент утверждает, что в течение многих десятилетий США позволили Международному валютному фонду, Всемирному банку и Китаю занять главенствующее место в кредитовании развивающихся стран, и США нужно вернуть себе эту роль. Иными словами, Бессент хочет замедлить или остановить процесс де-долларизации, который же происходит многие годы.
Цель Бессента состоит в том, чтобы защитить глобальную роль доллара, помогая союзникам стабилизировать свои экономики, прежде чем Китай сделает то же самое с юанем, который, как мы знаем, будет обеспечен золотом.
В этом и заключается его идея. Если США не помогут странам, находящимся в затруднительном положении, они не смогут оказывать своё влияние на мир, и вместо них это сделает Китай, чего он, конечно же, не хочет.
Поэтому Бессент заявляет: Аргентина станет хорошим примером того, как мы начнём это делать. Поэтому мы будем использовать Аргентину в качестве примера того, как мы поддерживаем наших союзников.
И его аргументация заключается в том, что Аргентина — страна с огромным потенциалом. У нее есть большие запасы природного газа и лития, сельскохозяйственные угодья, но сейчас всё это парализовано неэффективной денежно-кредитной политикой. Инфляция более 200%, множественные валютные курсы, неоднократные дефолты.
Его аргумент заключается в том, что, стабилизировав песо и вернув Аргентину в мировую долларовую систему, США могут одновременно и помочь своему союзнику и защитить влияние доллара в Латинской Америке, в то время как Китай долгое время пытается подорвать его влияние в этом регионе.
Но когда мы начинаем разбираться с этой историей более тщательно и задавать вопрос о том, кому этот план Бессента выгоден, кто конкретно получит от него выгоду, как именно будут протекать денежные потоки, и кому пойдут эти деньги, эта история начинает выглядеть по-другому и приобретать неожиданный и несколько странный поворот. Мы заметим интересные связи между банками с Уолл-стрит, чиновниками министерством финансов и частными инвесторами, имеющими большие интересы в аргентинском госдолге.
Оказывается, некоторые очень влиятельные люди вложили в Аргентину свои деньги и рассчитывали на получение хороших прибылей.
А что это за люди? Вот лишь некоторые из них. Нам известно как минимум о двух крупных фондах.
Например, Discovery Capital, основанный Робертом Ситроном, и Soros Fund Management.
Самое интересное то, что нынешний министр финансов работал в фонде Quantum Fund под руководством Джорджа Сороса, где он управлял миллиардами долларов и сотрудничал с теми же самыми людьми, которые управляют вышеупомянутыми фондами и приобрели инвестиционные интересы в экономике Аргентины.
Таким образом, человек, который сейчас руководит американским министерством финансов, который одобряет и подписывает весь этот план помощи Аргентине на 40 миллиардов долларов, это тот же самый человек, который многие годы осуществлял сделки с Аргентиной и зарабатывал на них.
Мы не можем утверждать, что здесь происходит что-либо противозаконное, но такое интересное совпадение нельзя не заметить. Многие из фондов, в которых работал и с которыми сотрудничал Бессент, купили аргентинские гособлигации на миллиарды долларов. А они уже тогда на рынке имели статус проблемных.
Кстати, проблемные облигации — это любые облигации, которые торгуются ниже 70 центов за доллар по номиналу. То есть по номиналу облигация стоит 100 долларов, а ее фактическая цена на рынке только 70.
Это своего рода вежливый способ сказать, что рыночные тенденции таковы, что вы никогда не вернете свои деньги обратно, так как существуют крайне высокие риски дефолта по ним.
Кстати, значительную часть гособлигаций Аргентины, которую держат банки с Уолл-стрит, это облигации с погашением в 2035 и 2041 году, а в 2024 и 2025 году эти облигации уже продавались по 25-35 центов. Это означает, что их покупатели практически гарантированно не смогут вернуть свои деньги.
Поэтому банкиры сделали ставку на то, что новый президент Хавьер Миллей сможет прийти и исправить ситуацию в Аргентине за счет радикального сокращения расходов госбюджета. Помните все эти видеоролики где он с пилой показывает, как будет разрушать аргентинские министерства?
Если бы политика Миллея оказалась успешной, если бы он смог исправить экономическую ситуацию в стране, наладить работу экономики, гособлигации Аргентины восстановились бы в цене. Но по итогу этого не произошло. Инфляция держалась выше 200%. Песо продолжало падать, и эти самые облигации упали более чем на 30%.
Таким образом, резко выросла рискованность для держателей аргентинского долга. По мере того, как песо девальвировался, портфели, в которых хранились аргентинские гособлигации, обесценивались. От этого теряли деньги некоторые очень влиятельные люди.
Но теперь перенесёмся в июль 2025 года. Вдруг откуда ни возьмись, в дело вступает минфин США и предлагает стабилизировать аргентинскую валюту в обход Конгресса, задействовав для этого средства из фонда ESF.
С одной стороны эта мера поможет стабилизировать стратегического партнера США, с другой стороны, в качестве побочного положительного эффекта, она поможет сохранить свои деньги тем фондам и людям, которые вложились в аргентинский долг и рассчитывали на получение прибылей при восстановлении аргентинской экономики, которое так и не произошло. По крайней мере, оно не произошло органически, нормальным экономическим и рыночным путем.
Но поскольку официальная версия не называет эту меру экстренной финансовой помощью экономически несостоятельному субъекту (см. цитату Бессента выше), никто не может раскритиковать это как вмешательство в рынок административными методами. Хотя внешне такое поведение минфина выглядит именно так.
Деньги поступают из фонда стабилизации валюты, который, как вы помните, находится в казначействе. Поэтому, если аргентинские песо обесцениваются (а это действительно так), удар падает на казначейство. А когда удар приходится на казначейство, этот дефицит восполняется за счет новых займов, которые, в конечном итоге, отдают налогоплательщики.
И это действительно имеет негативные последствия для таких простых людей, как фермеры. Они испытывают трудности из-за высоких затрат, засухи, также неблагоприятных рыночных цен на зерно и говядину (для фермеров зерно дорогое, а получившуюся дорогую говядину покупатель не хочет покупать).
Но правительство не решает их проблемы. Вместо этого, что минфин по-просту субсидирует каких-то частных американских инвесторов и конкурирующих с нашими фермерами аргентинских фермеров.
И вот именно это не нравится многим людям, поскольку это подает нехороший пример.
Правительство США публично выручает финансами инвесторов-миллиардеров, которые неудачно вложили свои деньги.
Если это станет нормальной практикой, то и другие частные инвестфонды будут знать, что всегда смогут спасти свои неудачные вложения за счет денег налогоплательщиков, если договорятся о закулисной сделке, которая внешне будет выглядеть как защита доллара и американских ценностей.
Но реальность такова, что у США уже есть многотриллионный дефицит госбюджета. Правительство США занимает деньги, чтобы финансировать социальные расходы. А тут нужно найти еще 40 миллиардов долларов, чтобы поиграть на гиперинфляционной валюте другой страны. Здесь явно что-то не то.
Но позвольте мне связать все это воедино и объяснить, что эта история является частью гораздо более обширной картины. Да, это явно помогает Аргентине, и это явно помогает друзьям-миллиардерам этой администрации, но я не думаю, что дело только в Аргентине.
Это также и война США с Китаем из-за идеи того, как вообще должны выглядеть деньги в будущем.
Китай строит свой золотой коридор, сеть золотохранилищ по всей Азии, Африке, Латинской Америке, и они буквально создают параллельную финансовую систему, подкрепленную своей мощной экономикой, и в которой юань можно будет обменивать на золото.
А США тоже создали подконтрольную себе мировую финансовую систему, но наоборот (то есть убрали из нее золото).
Так что эта помощь Аргентине, это не какой-то случайный, одномоментный акт благотворительности. Это не альтруизм. И президент делает это не просто из вежливости. Он делает это, чтобы показать миру, что у США всё ещё есть возможность стабилизировать экономики других стран, конечно, когда американское правительство этого захочет.
Китай теперь выдаёт кредиты в юанях, обеспеченных золотом. США теперь выдают кредиты в долларах, обеспеченных государственными казначейскими облигациями (то есть все той же бумагой).
И Аргентина — своего рода тестовый сценарий, потому что это только одна из стран Латинской Америки, которая постепенно все сближается и сближается с Китаем. Ведь за последние несколько лет китайские банки предоставили Аргентине кредиты, эквивалентные миллиардам долларов, на строительство таких объектов, как электростанции, железные дороги и атомные электростанции.
Они пытались втянуть Аргентину в свою сферу влияния, как они это сделали с десятками других стран Африки и Азии. Поэтому США говорят: «Ой, подождите-ка. Вы, ребята, становитесь слишком близкими друзьями». Мы говорим: «Мы одолжим вам 40 миллиардов долларов, если вам нужно». И это нужно для того, чтобы блокировать влияние Китая и его попытки удержать Латинскую Америку в долларовой системе.
И если это сработает, если Аргентина сможет стабилизироваться, что, похоже, полностью зависит от переизбрания Хавьера Миллея, потому что президент Трамп заявил, что «если он не будет переизбран, США его не поддержат. Я с этим человеком, потому что его философия верна. Он может победить, а может и нет, но я думаю, что он победит. И если он победит, мы останемся с ним. А если он не победит, мы уйдём».
Но если он победит, и если это сработает, я думаю, мы увидим эту стратегию снова и снова, но примененную в отношении других стран.
Уже ходят слухи, что следующими могут стать другие «партнёрства по валютной стабилизации», например, с Бразилией, что очень важно, Колумбией, Египтом и Кенией.
Бессент заявил: «Администрация Обамы упустила большую возможность за восемь лет своего правления, поскольку многие правительства Латинской Америки стали правоцентристскими».
Итак, мы видим Аргентину, Парагвай, Эквадор, Боливию – страны, взявшие у Китая огромные кредиты на реализацию инфраструктурных проектов, – которые теперь тонут в долгах перед Китаем.
Например, Бразилия должна китайским государственным банкам десятки миллиардов долларов в рамках инициативы «Один пояс, один путь», и она уже входит в БРИКС.
Колумбийский песо упал более чем на 20% в прошлом году, и страна столкнулась с серьёзным инфляционным давлением.
Египет, один из крупнейших заёмщиков Китая в Африке, также находится на грани подачи заявки на получение очередной финансовой помощи от МВФ.
Таким образом, США могут вмешаться и предложить этим странам свою помощь по аргентинскому сценарию.
И помните, это не первый случай. Как я уже говорил, это уже случалось в 1995 году, когда США деньгами спасали Мексику. По тем же причинам, чтобы не допустить финансового хаоса, который мог бы перекинуться на США.
Но на этот раз всё немного иначе, поскольку тогда мир всё ещё был основан на долларовом стандарте.
Но сейчас ситуация меняется, и США, если можно так выразиться, пытаются вести активную оборону при помощи наступательных действий.
Это также выгодно некоторым богатейшим людям мира, например, владельцам фонда Discovery Capital, одному из крупнейших держателей аргентинского долга, которым руководит бывший управляющий фондом Сороса, и нынешнему министру финансов, который также работал под руководством Джорджа Сороса, управляя миллиардами в той же компании.
Это всего лишь побочная выгода, случайное совпадение которое, я уверен, никакого отношения к делу не имеет. (По материалам американской прессы)
О финансовой войне США против КНР: