📱Яндекс — компания, которая держит слово
Выручка за девять месяцев 2025 года выросла на 33,2% — до 1 трлн рублей — это все еще компания роста. При этом рост выручки не сопровождается падением рентабельности, как мы могли наблюдать у некоторых эмитентов. За девять месяцев 2025 года скорр. EBITDA составил 193,0 млрд рублей (+38% г/г).
☝️Еще одна хорошая новость — Яндекс улучшил гайденс на предстоящий год — тоже большая редкость в текущих условиях. Теперь ожидается рост выручки более чем на 30% г/г и скорр. EBITDA на 43% — до 270 млрд руб.
Чистая прибыль за девять месяцев составила 40,1 млрд рублей против убытка 4,1 млрд рублей годом ранее.
⭐️Мнение GIF
Картину несколько портят затраты на вознаграждение менеджменту акциями. За девять месяцев вознаграждение уже составило 3,8% от выручки. В соответствии с заявлением руководства, компания планирует эмитировать акции для программы мотивации руководства ежегодно около 2% от уставного капитала.
Тем не менее, ожидаемый EV/EBITDA по итогам года, на основе гайденса, составляет 5,9x — исторически низкое значение. Но на фоне высокой ключевой ставки сейчас никого не удивишь низкой оценкой.
💰Private-чат|📹 YouTube|🗣Задать вопрос
