Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΡ€Π·ΠΈΠ½ΡƒΠŸΠΎΠ·Π²ΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ
Найти Π² Π”Π·Π΅Π½Π΅
КОВ.Ѐинанс

πŸ“SmartLab Conf: ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ эмитСнтов. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ ΡΠΎΠΊπŸ‰ΠšΠΎΡˆΠ°Ρ‡ΠΈΠΉ взгляд πŸΎπŸ‘€

Π‘Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π² 3Ρ… частях: ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ Π²ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹ эмитСнтов. БСгодня вторая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ – ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ эмтСнтов. ΠŸΠΎΠ΅Ρ…Π°Π»ΠΈ πŸ₯‚ πŸ‘‰ΠΏΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ (ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ спикСры) πŸ‘‰ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Smart-Lab πŸ‘‰ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π² БПб OZON ЀантастичСский рост ΠΈ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ с 9 Π½Π° 2 мСсто ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ‚. 60% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° e-commerce Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… Π’Π‘ ΠΈ Озон. НашС Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΡ„.ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅: всСх сСллСров ΡƒΠΆΠ΅ собрали, ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΡƒΠ³Π»Ρƒ (Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ Π² ΠŸΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π΅, Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π² области)… ΠšΡƒΠ΄Π° расти? Но, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π½Π°Π»Π°ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ бизнСс-процСсс, Π΄ΠΎΠΊΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ комиссию, Ρ€Π΅ΠΆΡƒΡ‚ косты. Ѐокус Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ финансов Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈ Ρ‚ΡƒΡ‚πŸ‘ˆ АПРИ ΠžΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ классныС ΠΈ качСствСнныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹. ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ понравился комплСкс «Ввоя привилСгия», послС ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΡƒΠ³Π»ΠΈΠ», искал ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ. Компания настроСна Π½Π° лидСрскиС ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π² Π›Π΅Π½.области. Наш консСрвативный взгляд Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ суТаСтся ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ настроСны Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. ΠšΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ высокая, Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ. ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€ АПРИ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ IPOπŸ‘ˆ Π”Π΅Π»ΠΈ

Π‘Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π² 3Ρ… частях: ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ Π²ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹ эмитСнтов. БСгодня вторая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ – ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ эмтСнтов. ΠŸΠΎΠ΅Ρ…Π°Π»ΠΈ πŸ₯‚

πŸ‘‰ΠΏΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ (ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ спикСры)

πŸ‘‰ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Smart-Lab

πŸ‘‰ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π² БПб

OZON

ЀантастичСский рост ΠΈ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ с 9 Π½Π° 2 мСсто ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ‚. 60% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° e-commerce Π² Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ… Π’Π‘ ΠΈ Озон. НашС Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΡ„.ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅: всСх сСллСров ΡƒΠΆΠ΅ собрали, ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΡƒΠ³Π»Ρƒ (Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ Π² ΠŸΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π΅, Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π² области)… ΠšΡƒΠ΄Π° расти? Но, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π½Π°Π»Π°ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ бизнСс-процСсс, Π΄ΠΎΠΊΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ комиссию, Ρ€Π΅ΠΆΡƒΡ‚ косты. Ѐокус Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ финансов Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈ Ρ‚ΡƒΡ‚πŸ‘ˆ

-2

АПРИ

ΠžΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ классныС ΠΈ качСствСнныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹. ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ понравился комплСкс «Ввоя привилСгия», послС ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΡƒΠ³Π»ΠΈΠ», искал ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ. Компания настроСна Π½Π° лидСрскиС ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π² Π›Π΅Π½.области. Наш консСрвативный взгляд Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ суТаСтся ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ настроСны Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. ΠšΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ высокая, Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ. ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€ АПРИ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ IPOπŸ‘ˆ

-3

Π”Π΅Π»ΠΈΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒ

Π”Π΅Π»ΠΈ – ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· самых интСрСсных Π½Π°ΡˆΠΈΡ… Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² облигациях. ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€πŸ‘ˆ запомнился ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ большими расходами Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π³. Но Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΠΈ – Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΡ‹ Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ. Для ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Ρ‹Π»Π° новости, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка высокая ΠΈ это отразится Π½Π° показатСлях?

-4

Π’ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ врСмя, ΠΌΡ‹ слабо Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΌ Π² экспансию Π² Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π° с Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄ΠΎ 500 тысяч. Π’ МосквС, ΠŸΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π΅, Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΈΠΊΠ°Ρ… удобство ΠΊΠ°Ρ€ΡˆΠ΅Ρ€ΠΈΠ½Π³Π° создаСт платная ΠΏΠ°Ρ€ΠΊΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΈ чисто экономичСская Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠ°Ρ€ΡˆΠ΅Ρ€ΠΈΠ½Π³Π°. Π’ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΡ… Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎΠ΅ качСство общСствСнного транспорта

-5

БСрвис всё Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π΄Ρ€ΡƒΠΆΠ΅Π»ΡŽΠ±Π΅Π½ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ситуациях: Π”Π’ΠŸ, «помятый Π±Π°ΠΌΠΏΠ΅Ρ€Β», Ρ†Π΅Π½Π° Ρ€Π΅ΠΌΠΎΠ½Ρ‚Π°

ΠŸΡ€ΠΈ ростС ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ (ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ…, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ…) ΠΈ числа машин, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ врСмя использования сСрвиса снизилось. Π­Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, сниТаСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 1 ΠΏΠΎΠ΅Π·Π΄ΠΊΠΈ, ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π½ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ использования Π°Π²Ρ‚ΠΎ. ΠœΡ‹ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Ρ‚ΠΎ считали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠ° бСзубыточности ~5-6 часов Π² дСнь

-6

МВБ: история успСха

МВБ гордится Π²Ρ‹Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ с нуля экосистСмой ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ слайд Π±Ρ‹Π» ΠΏΡ€ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (слайд Π½Π΅ сохранили). Но дьявол кроСтся Π² дСталях: наш ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ πŸ₯šΠœΠ’Π‘ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡˆΠ°Ρ‚ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ: высокая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΈ большиС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π²Ρ‹ΠΊΠ°Ρ‡Π°Π»ΠΈ всС финансовыС рСсурсы. Но Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ МВБ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ» ΠΌΠΈΡ€ мобильной связи – сомнСний Π½Π΅ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚

-7

Московская Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°: Π±Π°Π½ΠΊ, ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°?

Пока Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°: Π·Π° послСдниС Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ основной (Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ) Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ вновь прСвысили ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ. Но учитывая ΠΆΠ΅ΡΡ‚ΠΊΡƒΡŽ Ρ€ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠΊΡƒ Π¦Π‘, стоит ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π²Π²ΠΈΠ΄Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ ΠΎΡ‚ размСщСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ сохранят ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ Π² финансовый Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚! ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€πŸ‘ˆ скоро ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΠΌ

-8

SFI

Нам Π±Ρ‹Π» интСрСсСн Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ сам Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³, сколько Π΄ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ. Π‘Π»Π°ΠΉΠ΄ ΠΏΡ€ΠΎ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ»Π°Π½: уТасныС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ бизнСсу (ΠΎΡ‚ -57% Π΄ΠΎ -65%), Π½ΠΎ всё Π΅Ρ‰Π΅ Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ β„–2 срСди Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ (рэнкинг Π›Πš - слайд ΠΈΠ· ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π‘ΠšΠ‘), ΠΈ β„–1 Π½Π° наш взгляд ΠΏΠΎ бизнСс ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΈ эффСктивности процСссов

-9
-10

ΠœΡ‹ ΠΆΠ΄Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ слайд ΠΏΡ€ΠΎ М.Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ, Π½ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ. Устно сказали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π² М.Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ (!), Π½ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ всё ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»Π΅ΠΌ. πŸ‘‰Π Π°Π·Π³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ М.Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ Π·Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅

❗️нС ΠΏΠΎΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ пост, Ρ‚.ΠΊ. Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅ ΠΎΠΎΠΎΠΎΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ интСрСсных ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ слСдуСт….

--

Бпасибо, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅Ρ‚Π΅ нас❀

πŸ‘‰Π’ΠΈΡ‚Ρ€ΠΈΠ½Π° ссылок. Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ нас Ρ‚Π°ΠΌ, Π³Π΄Π΅ Π’Π°ΠΌ ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎ!

-11