Хэндерсон: стильный рост выручки
✍️ Авторские права: Риком-Траст
Драйверы
Компания делает акцент на развитие продаж через цифровые каналы и повышение эффективности направления электронной коммерции
СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2025 года в размере 12 руб. на одну акцию
По итогам 9МЕС2025 года компания увеличила выручку до 16,5 млрд руб. (+18,7%)
За 7МЕС2025 года торговые площади увеличились до 62,7 тыс. кв. м (+ 9,8%)
По прогнозу компании до 2028 года планируется увеличить выручку в 2 раза за счет изменения формата существующих магазинов и увеличения торговых площадей до 85 тыс. кв. м.
Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги - акции ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (тикер HNFG)
Цена: 522 руб.
Цена продажи: 750 руб.
Срок: 12 мес.
Доходность: 43%
Доходность, годовых: 43%
Почему покупать?
Один из крупнейших российских ритейлеров мужской одежды и обуви. В управлении 167 собственных магазинов в 67 городах РФ.
По итогам 9 месяцев (с января по сентябрь 2025 года) компания увеличила выручку до 16,5 млрд руб. (+18,7%). Онлайн-выручка при этом выросла до 3,8 млрд руб. (+38,2%). Доля онлайн-продаж в структуре общей выручки по итогам января-сентября составила 23,3%.
Компания делает акцент на развитие продаж через цифровые каналы и повышение эффективности направления электронной коммерции. Также рост выручки был обеспечен расширением торговых площадей, которые за 7 мес. 2025 года увеличились до 62,7 тыс. кв. м (+ 9,8%). До конца года компания планирует открыть еще 9 тыс. кв. м торговых площадей.
Развитие сети магазинов и онлайн-продаж обеспечивает Henderson лидерство в сегменте фешн-ритейла, несмотря на замедление экономического роста и падение покупательной способности населения.
Согласно отчету по МСФО, за 1П2025:
Рост EBITDA: 3,6 млрд руб. (+3% г/г)
Падение чистой прибыли: 0,96 млрд руб. (-33% г/г)
Падение маржинальности в 1П25 было связано с ростом фонда оплаты труда и ростом процентных расходов в связи с увеличением долга компании на фоне высокой ставки ЦБ РФ.
По прогнозу компании до 2028 года планируется увеличить выручку в 2 раза за счет изменения формата существующих магазинов и увеличения торговых площадей до 85 тыс. кв. м.
Согласно дивидендной политике Henderson, на выплаты дивидендов направляется не менее 50% чистой прибыли дважды в год. Недавно совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2025 года в размере 12 руб. на одну акцию. Окончательное решение по выплате будет принято на собрании акционеров 18 декабря.
С учетом текущих ценовых уровней, на фоне общей коррекции рынка, и с учетом роста выручки компании и дальнейших перспектив развития бизнеса, акции «Хэндерсон Фэшн Групп» сейчас привлекательны для добавления в портфель с горизонтом инвестирования до 1 года.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
