Недавно у хэндерсона вышла насыщенная неделя.
Сначала она объявила дивиденды, а потом выпустила операционный отчет за 9 месяцев 2025 года, который вышел вполне неплохим.
Но я не считаю акции хэндерсон перспективными на рынке.
В этой статье мы разберём отчет хэндерсон, объявленные дивиденды и разберем ее акции на инвестиционную привлекательность.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнём!
Отчетность
Разберем операционный отчёт за 9 месяцев 2025:
- совокупная выручка сети магазинов одежды Henderson за девять месяцев 2025 года составила 16,5 млрд рублей. Это на 18,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
- Выручка в сентябре 2025 года — 2,1 млрд рублей, что на 24,2% больше, чем в прошлом году. Рост этого показателя к сентябрю 2023 года составил 40,6%.
- Выручка от онлайн-продаж за девять месяцев — 3,8 млрд рублей. Это больше прошлогоднего показателя на 38,2% и на 111,8% — показателя 2023 года.
- Общая доля онлайн-продаж от выручки за девять месяцев — 23,3%.
Для меня неплохой отчет. Выручка начинает расти быстрее, чем в 1-м полугодии.
Хэндерсон продолжает цифровую трансформацию бизнеса. Она наращивает долю онлайн продаж. Выручка от онлайн-продаж больше, чем от офлайн.
Это позволяет подстраиваться под новые реалии и бороться с конкуренцией в виде маркетплейсов.
Дивиденды
Недавно хэндерсон объявил дивиденды за 9 месяцев 2025 размером 12 руб на акцию.
Дата закрытия реестра еще не определена, а окончательное решение примут на собрании акционеров 18 декабря.
Текущая дивидендная доходность 2.2%. Это довольно скромно.
По итогам 2025 года хэндерсон планирует выплатить 20 рублей на акцию. Хотелось бы хотя бы 30 рублей, но имеем, что имеем.
Ну и как минимум до 2026 мы не увидим большую дивидендную доходность, так как хэндерсон строит новый логистический центр.
Привлекательны ли акции хэндерсон?
Раньше мне нравились акции хэндерсон, но сейчас у меня более нейтральный взгляд на акции хэндерсон.
Долгосрочно они привлекательны из-за растущей выручки, бурного развития и цифровой трансформации бизнеса.
Как мы видим, акции сильно переоценены с момента IPO в 2024 и поэтому не почти не показывают доходности, а дивидендная доходность довольно скромная.
За 2 квартал мультипликатор ev/EBITDA составляет 10.7, что очень много.
Акции до сих пор переоценены.
Среди игроков розничной торговли можно найти более большую доходность, чем у хэндерсон.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!