Последнее время акции ретейлера X5 Group падали, но 16 октября цена акций развернулась в другую сторону в связи с вышедшим операционным отчетом, который вышел неплохим.
В данной статье мы подробно разберём отчет и подумаем над тем, что дальше будет с акциями X5.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнем!
Отчетность
Разберем операционный отчет за 3-й квартал 2025:
- Чистая розничная выручка увеличилась на 18% и составила 1,14 трлн рублей. Из них: выручка «Пятёрочки» — 913,78 млрд рублей (+15,6%), «Перекрёстка» — 122,6 млрд рублей (+7,5%), «Чижика» — 103,8 млрд рублей (+65,3%), выручка цифровых бизнесов — 64,9 млрд рублей (+43,6%).
- Сопоставимые продажи увеличились на 10,6%.
- Трафик — на 7,3%.
- Средний чек — на 9,9%.
- Открыто 710 новых магазинов (с учётом закрытий), включая 476 магазинов «у дома», 6 супермаркетов, 233 «жёстких» дискаунтера и 2 даркстора экспресс-доставки.
Для хороший отчет, но с некоторыми минусами. Выручка выросла. Значительно выросла выручка от цифровых сервисов и выручка дискаунтера "чижик".
Открылось 710 новых магазинов, что означает хорошее развитие в условиях лидерства на рынке.
Но есть и минусы. Темпы роста выручки снижаются. Во 2-м квартале рост выручки снизился до 21%, а сейчас вообще до 18%.
Выручка в основных магазинах группы увеличилась в основном из-за роста среднего чека, за исключением "чижика".
И "Чижик"- это дискаунтер, в котором рентабельность меньше, а данный магазин начинает набирать все больший оборот.
Привлекательны ли акции X5?
Сейчас я считаю акции X5 привлекательными, но в них начинают наращиваться риски.
Темпы развития и рост выручки замедляется, что начинает давить на рентабельность.
А учитывая дополнительные операционные расходы со снидение темпов роста выручки будет падать EBITDA и чистая прибыль, а из-за этого будет падать рентабельность.
Со снижением рентабельности будет падать размер дивидендов, а инвесторы реагируют на такое негативно и это может негативно повлиять на цену акций.
Я не говорю, что X5 окончательно откажется от выплат. Это не агрессивный стартап, который вкладывает все деньги в развитие, а крупная компания, которая устоялась на рынке.
Но если дивиденды будут меньше, то цены на акции будут под давлением.
Сейчас я не планирую закупать акции X5.
А вот другой ритейлер лента хорошо выделяется на рынке своим ростом и выглядят они наиболее привлекательно.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!