Аукционы Минфина 22 октября: высоким купоном по спросу

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26250 с купоном 12% годовых и свежий 26252 с купоном 12,5% годовых. Расчёты на следующий рабочий день. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26250.
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26250.
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26252.
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26252.

Минфин взялся за высококупонные выпуски: ОФЗ 26250 с купоном 12% годовых, дюрация 5,9 лет, и новый ОФЗ 26252 с купоном 12,5% годовых и дюрацией 5,1 лет. Выглядит рыночным уровень 91-91,5% или 14,84-14,96% годовых по ОФЗ 26252. Посмотрим, придётся ли выставлять дисконт.

Банк России снова сократил объёмы выдачи на аукционах РЕПО, тает спрос: предоставил 0,6 трлн руб. при спросе 0,7 трлн руб. в сравнении с 1 трлн руб. и 1,3 трлн руб. неделей ранее.

Информация по выпускам.

Комментарии

Минфин привлёк 258,7 млрд руб. при спросе 329,7 млрд руб. в сравнении с 95,4 млрд руб. и 138,2 млрд руб. на прошлом аукционе.

Список ОФЗ с доступными с объёмами, которые доступны к размещению.

Рынок повеселел на геополитике: индекс RGBI вырос на 2% с даты последнего аукциона, вернулся к коррекции на противоречивых новостях, пытается уйти ниже 114 пунктов во вторник. Прибавила 2,5% длина, в плюсе остальные индексы ОФЗ с фиксированным купоном и линкеры.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона.

Дорожала классика ОФЗ на всех сроках по итогам вечерних сессий с даты последнего аукциона. Основной рост пришёлся на дюрацию 5,4+ лет: +2-2,9%. Разнонаправленно двигались флоатеры в ожидании мегаразмещения новых бумаг на 2 трлн руб. Остался на месте короткий линкер ОФЗ 52002, отстал от классики: снизилась вменённая инфляция. В плюсе остальные выпуски, тоже отстали от классики, если смотреть на динамику вменённой инфляции.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Привлекли 590,9 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 4 квартал, осталось 9 аукционов и 909,1 млрд руб.: 101 млрд руб./аукцион.

Значения RUSFAR и RUONIA: 16,38% годовых и 16,44% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора: 0,6 трлн руб.

Добавляет волатильности геополитика, на носу заседание Банка России по ключу 24 октября и очередные данные недельной инфляции в среду. Не удивлюсь, если настроения на аукционе будут зависеть большей частью от событийных факторов, новостей геополитики.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.

КС – ключевая ставка Банка России.