13-ю сделку совершил с облигациями региональной энергетической компании ТГК-14. Эмитент производит и поставляет электрическую и тепловую энергию в Забайкальском крае и Бурятии.
Купил облигации компании в середине мая на первичном размещении по 100% от номинала с целью зафиксировать высокие ежеквартальные купоны по ставке 21,5% годовых. Получил один квартальный купон, а затем продал бумаги.
Кейс облигаций ТГК-14 уникален, тем что в первый день торгов облигации снизились на 20%, вместо ожидаемого роста после удачного размещения. Доходность по ним росла до 32,59% годовых. Обвал котировок произошел на фоне новостей о задержании председателя Совета директоров компании Константина Люльчева. Помимо Константина Люльчева был задержан член Совета директоров ТГК-14, акционер ДУК и в прошлом вице-губернатор Приморского края Виктор Мясник. Задержание произошло в рамках уголовного дела об особо крупном мошенничестве (ч. 4 ст. 159 УК РФ). Позже бумаги восстановились и почти дошли до 110% от номинала
Продал бумаги в середине октября на коррекции рынка, когда они опустились со 110% почти до 102% от номинала. Продал слишком поздно. Причина продажи – минимизация рисков. Слишком высокая доля активов портфеля приходилась на облигации одного эмитента. На вырученные средства 07.10.2025 купил облигации девелопера, специализирующего на управлении коммерческой недвижимостью, ФПК Гарант-Инвест серии БО 002Р-08.
За 4,4 месяца заработал 13,5%, что соответствует 43% годовых эффективной доходности с учетом полученного купона. Не смотря на хорошую доходность сделки, которую в итоге удалось зафиксировать (43% годовых), психологически было не комфортно пересиживать падение в бумагах на фоне задержания членов Совета директоров компании.
📈На ценовом графике зеленым кругляшком отмечена цена покупки, а красным – продажи.
Заходите на тг канал https://t.me/laymanportfolio