Облигации — не акции, но тоже умеют зарабатывать. Сегодня (ну ладно, формально — вчера) маленький юбилей. Ровно год назад запустил облигационную стратегию автоследования «&ОФЗ/Корпораты/Деньги». Но так как в Т-Инвестициях доходность обновляется на след день, то пишу пост-итоги сегодня.
Изначально запускал скорее из спортивного интереса. Всё-таки регулярно пишу, что облигации на длинном горизонте безнадёжно проигрывают акциям по доходности. Но это не значит, что на них нельзя зарабатывать. Или что инструмент плохой. Инструмент в принципе не может быть плохим [а решения инвестора могут]. Да и в целом, что автор тут не теоретик, а практик.
Поэтому и стратегия получилась максимально прозрачной и “человечной” по комиссиям.
Вот как устроена комиссия:
- — 2% в год (или 0,167% в месяц) — фиксированная плата за следование.
- — Без комиссии за результат. Все купоны и погашения целиком ваши.
- — Без комиссии за сделки. Торговля внутри стратегии не обкладывается дополнительными сборами.
Т.е. в отдельные месяцы из-за экономии на комиссии на сделки стратегия условно "бесплатная" если сравнивать с собственным брокерским счётом. (Если в Т-Инвестициях у вас обычный тариф «Инвестор», то комиссия за сделку 0,3%)
Когда запускал стратегию, был популярный вопрос:
«А не проиграете ли депозиту?». Отвечал что вряд ли. Год прошёл — констатируем факт: нет, не проиграли.
Депозиты в лучшие месяцы давали около 25% годовых, стратегия показала +32,62%.
Обошли и бенчмарки:
- RGBITR — индекс полной доходности гособлигаций (включая купоны).
- RUCBTRNS — индекс корпоративных облигаций Московской биржи (тоже с учётом купонов).
Раз уж стратегия живёт на Т-Инвестициях, логично сравнить и с местными фондами:
- TOFZ — фонд «Государственные облигации» — обошли.
- TBRU — фонд «Российские облигации» — тоже обошли. Всё на рис выше
Стратегия максимально прозрачная — повторить её может любой желающий.
Аргументацию всех решений я обычно разбираю по средам, когда проходят аукционы Минфина. Список облигаций тоже периодически выкладываю. Иногда — дополнительно, если выходят оценки бюджета или отчёты ЦБ, которые могут повлиять на структуру портфеля.
С такими вводными нет проблем держать портфель в актуальном состоянии и оперативно подстраивать параметры под рыночную ситуацию.
Стратегия, конечно, не идеальна. Мы ловили риски и в Борец Капитал 001Р-01 $RU000A105ZX2 и вМонополии 001P-03 $RU000A10ARS4 за этот год.
Подробно разбирал в канале что делали и почему.
Будущее по-прежнему непредсказуемо. Поэтому гарантировать результат на следующий год не возьмусь — рынок не любит самоуверенных.
Но рабочая цель остаётся прежней — около 25% годовых. Реализуемо? Думаю, да.
Как? — посмотрим по ходу: ситуация может развернуться в любую сторону, но мы адаптируемся. Тем более данные Минфина и ЦБ дают всё, что нужно для своевременных решений.
Основные правила не меняются:
- Длинные сроки до погашения — это большие риски. Их стоит брать только тогда, когда за них достойно платят, и когда соотношение r/r (Risk/Reward) в нашу пользу.
- Диверсификация — это не про формальность, а про выживаемость. На длинном горизонте она отвечает и за сохранность капитала, и за здоровый сон, и за способность спокойно смотреть на неприятные рыночные реалии.
Так и работаем 😏
#облигации #результаты #ОФЗ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией