Почему американский фондовый рынок до сих пор не рухнул?
Когда вы смотрите на цифры, на историю, когда вы учитываете то, как все устроено и как оно обычно работает, вы можете подумать, что фондовый рынок к сегодняшнему дню уже должен был рухнуть.
Но этого не произошло.
Несмотря на случающиеся на нем периодические обвалы, рынок продолжает расти, устанавливает все новые и новые рекорды роста, оставляя всех в недоумении.
Правда заключается в том, что на это есть причины, которые неизвестны большинству людей, а банки и финансовые учреждения предпочитают, чтобы широкая публика об этих причинах не догадывалась. Иначе ей станет понятна их игра, и люди поймут, почему система всё ещё держится, и почему возникает ощущение, что эта система что-то скрывает у всех на виду.
А чтобы понять, когда же эта система рухнет, давайте начнем с чего-то самого простого. Цифры не врут. Если взять любимый показатель Уоррена Баффета для оценки рынка (общая стоимость всех компаний на бирже по сравнению с размером экономики страны), то сегодняшний результат будет совершенно безумным.
Общая рыночная капитализация котирующихся на фондовом рынке компаний составляет около 66 триллионов долларов, тогда как ВВП США составляет около 30 триллионов долларов. Разделив 66 на 30, получаем более 216%.
И вот ключевой момент: показатель свыше 100% означает, что рынок переоценён.
В 1999 году, перед тем, как лопнул пузырь доткомов, этот показатель составлял 115%. После этого рынок рухнул более чем на 60%.
Но сегодня это не 115%. Это не 150%. Это более 216%.
Если бы вы смотрели только на это, вы бы подумали, что рынок уже должен был лежать в руинах. Однако пока это не так.
Далее, если вы посмотрите на ведущие компании из индекса S&P 500, на крупнейшие компании, которые обеспечивают большую часть роста американского фондового рынка, вы увидите нечто ещё более шокирующее.
Их показатель рыночная цена одной акции / годовая прибыль на акцию (price to earning ratio), это соотношение в среднем составляет порядка 66.
Для сравнения, нормальные, здоровые компании обычно торгуются на уровне 15 или 20. Технологические компании иногда торгуются выше, может быть, 25, может быть, 30.
Но 66 — это абсурд. Это означает, что инвесторы платят 66 долларов за каждый доллар прибыли. Это как платить 66 долларов за бургер, который должен стоить всего один доллар. Это абсолютно лишено смысла.
И тем не менее люди продолжают покупать. Поэтому возникает очевидный вопрос. Если оценки зашкаливают, если история говорит нам, что обвалы случаются, когда цифры достигают таких высот, если даже сам Уоррен Баффет сидит в наличных вместо того, чтобы покупать акции, то почему крупный обвал не наступил? Почему же фондовый рынок продолжает расти?
Ответ непрост, но как только вы его поймете, у вас все встанет на свои места.
Загадка кроется в следующем: наличие циклов. Рынок движется волнами. Сначала инвесторы возбуждены. Деньги на рынок вливаются рекой. Цены на акции растут.
Затем «умные деньги» (крупные инвесторы) понимают, что цены уже слишком высоки. Они продают. Распространяется паника, и следует обвал.
Затем, снизу, появляются новые инвесторы. Они покупают, и цикл повторяется.
Это происходило снова и снова на протяжении всей истории. Но теперь похоже на то, что эта закономерность нарушена.
Рынок на пике, но крупные игроки не сбрасывают всё. Они всё ещё в игре. И это говорит нам о том, что скрытно происходит нечто важное.
Одна из главных причин — государственные расходы. Правительство США не просто экономический субъект. Оно является самым крупным субъектом с точки зрения производимых трат.
Ежегодно оно собирает около 5 триллионов долларов в виде налогов, а затем тратит эти деньги на социальное обеспечение, медицинское страхование Medicare, армию, выплату процентов по долгам и другие вещи.
Все эти деньги никуда не исчезают. Они оказываются в руках людей. А что люди делают, когда у них появляются деньги? Правильно. Они их тратят. Они покупают смартфоны. Они едят в ресторанах. Они заправляют свои машины бензином. И куда все эти деньги уходят в этом случае?
Обратно в карманы крупнейших корпораций, тех самых корпораций, которые доминируют на фондовом рынке.
Но на этом всё не заканчивается, потому что правительство не просто тратит собранные 5 триллионов долларов. Оно еще и допускает перерасход по меньшей мере на 2 триллиона долларов в год. Это заимствования из будущего, чтобы поддерживать работу сегодняшней машины.
Эти заемные деньги снова перетекают через систему в руки людей, в доходы корпораций и обратно на фондовый рынок. Так что настоящий вопрос не в том, почему рынок не рухнул, а в том, почему правительство перерасходует такие огромные суммы.
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно посмотреть на более широкую картину.
С 1945 года США создавали и контролировали мировой порядок. Они были промышленным лидером, технологическим лидером, финансовым лидером. Если вы хотели себе безопасность, вы играли по правилам США. Если вы хотели доступ к мировой финансовой системе, вы играли по правилам США. Если вы хотели лучшие товары и услуги, вы играли по правилам США.
Десятилетиями серьезного конкурента не было. Но сегодня это меняется. Такие страны, как Китай, Индия и другие, далеко продвинулись в своем развитии. Они создают свои собственные системы, свои собственные армии, свои собственные технологии. Они заявляют, что больше не хотят зависеть от американской системы.
И это изменение угрожает доминирующему положению Америки.
Для отражения этой угрозы США сделали стратегический выбор: тратить. Тратить столько, сколько необходимо, даже если это означает заимствования из будущего. Даже если это означает огромный дефицит государственного бюджета, потому что приоритетом является сохранение своего доминирования в этом новом мировом порядке, который только формируется. Правительство считает, что, перерасходуя сейчас, вливая триллионы в систему, оно сможет сохранить доминирование, пока не прекратится борьба и попытки его подрыва.
И вот та часть, которую банки не хотят, чтобы вы хорошо понимали. Когда правительство делает это, когда оно наводняет систему заемными деньгами, оно создает девальвацию.
Просто подумайте: если бы в экономике было всего 10 долларов, эти доллары были бы очень ценными. Если внезапно их стало 20, каждый доллар обесценился. Это инфляция. Это девальвация. И именно это происходит с долларом США.
И именно поэтому фондовый рынок не рухнул, потому что инвесторы делают ставку не только на продуктивность компаний, их способность зарабатывать деньги и приносить доход. Они делают ставку на потерю стоимости доллара. Они знают, что по мере ослабления доллара компании будут повышать цены на свои товары и услуги. Прибыль будет расти, не обязательно потому, что компании производят и продают больше товаров и услуг, а потому, что цены на них выросли. А это, в свою очередь, делает сегодняшние безумные оценки стоимость акций оправданными в будущем.
Подумайте: если компания продает продукт за 100 долларов сегодня и получает прибыль в размере 10 долларов, ее прибыль составляет 10. Но если инфляция поднимет цену этого продукта до 200 долларов, прибыль внезапно удвоится до 20, даже если ничего больше не изменилось.
Это и есть скрытый двигатель, который поддерживает фондовый рынок. Это не чисто экономический рост. Это не чисто технологические инновации. Это тихая продолжающаяся ставка на инфляцию и девальвацию доллара.
Но это создает еще одну огромную проблему: имущественное неравенство.
Потому что кому принадлежит самая большая часть фондового рынка? Верхнему слою 10%. Нижние 90% американцев не владеют почти ничем по сравнению с верхним.
Таким образом, по мере того, как доллар теряет стоимость, по мере того, как акции растут, богатые становятся богаче. Они не чувствуют боли.
Но нижние 90%, люди без значительных инвестиций, отстают. Их зарплаты растут не такими темпами.
Продукты, аренда жилья, бензин – всё дорожает. И разрыв в уровне благосостояния становится всё больше и больше.
Банки и финучреждения не хотят, чтобы вы это ясно видели. Они не хотят, чтобы вы замечали, что рост фондового рынка основан на
- девальвации доллара
- неравенстве.
Они хотят, чтобы вы продолжали верить, что всё нормально, что экономический рост реален, что всё в порядке.
Но правда в том, что система поддерживается искусственно. И рано или поздно реальность даст о себе знать.
Некоторые из самых умных инвесторов это понимают. Например, Уоррен Баффетт сидит на огромных суммах наличности. Он знает, что эта игра не может длиться вечно. Он знает, что коррекция будет жестокой, и он готовится воспользоваться этим моментом, чтобы купить активы со скидкой, как он делал раньше.
Баффетт терпелив, потому что знает, что циклы всегда возвращаются.
Итак, что же это значит? Нельзя позволить себе сидеть сложа руки и надеяться на лучшее. Если ничего не делать, ваши деньги просто обесценятся по мере дальнейшего падения доллара.
Действуя разумно, инвестируя в правильные активы, вы сможете защитить себя и даже приумножить своё богатство в этой странной ситуации.
Вот скрытая правда о том, почему фондовый рынок до сих пор не рухнул: он поддерживается
- чрезмерными государственными расходами,
- заёмными средствами,
- преднамеренной девальвацией доллара и
- действиями самых богатых инвесторов, которые ведут долгую игру, которую большинство людей даже не замечает.
Эта система пока работает, но она неустойчива. Вопрос не в том, наступит ли ее крах, а в том, когда он наступит.
Вот почему крайне важно видеть систему такой, какая она есть, потому что банки и финучреждения могут не хотеть, чтобы вы знали об этом, чтобы вы перестали верить в иллюзию, что всё в порядке. (По материалам американской прессы)
Как к финансовому коллапсу движется Великобритания: