📊 Транснефть. Отчет МСФО за 1 полугодие 2025 г.
✔️Чистая прибыль = 153,4 млрд руб. или 212 руб на акцию (-10% к прошлому году). Основные перемены: финансовые доходы выросли на 26,7 млрд руб (+59%), а расходы по налогу на прибыль предсказуемо увеличились на 50,3 млрд руб (+106%).
✔️Выручка и EBITDA практически неизменны.
✔️Поквартальная динамика прибыли показывает, что взлет ставки налога на прибыль с 20 до 40% в 2025 году пока к катастрофе компанию не привел.
✔️Капитал = 2,95 трлн руб или 4076 руб на акцию.
✔️Чистый долг = минус 263,6 млрд руб.
✔️Процентные доходы от кубышки 542 млрд руб = 58 млрд руб (+64% к прошлому году), что составляет 38% чистой прибыли. После выплаты дивидендов в июле кубышка усохла на 143,7 млрд руб.
❗️Летом 2025 г. компания утвердила масштабную программу технического перевооружения и расширения экспортных мощностей до 2030 г. объемом около 2 трлн руб. Ежегодные капитальные затраты составят 350-380 млрд руб.
В чем состоит особый риск Транснефти, и каков мой долгосрочный ориентир по прибыли и дивидендам - читайте в статье на Sponsr 👈
#инвестпрактика #фундаментальныйанализ #транснефть #TRNFP
