За последние дни биткойн дважды обновил исторический максимум, Ethereum находится на 6% ниже. Сможет ли актив отыграть отставание?
В регулярной серии материалов разбираем динамику фьючерсов с привязкой к цене криптовалют и основные события на крипторынке.
Технический расклад
В понедельник декабрьский фьючерс на акции ETHA вырос в цене на 3,38% и закрылся на $36,39 на вечерней сессии. Объем торгов достиг 376 млн руб. Сегодня контракт в плюсе на 0,2% и торгуется на уровне $36,5.
Базовый актив в понедельник вырос на 4,47%, до $35,79. Совокупный объем торгов ETF на эфириум был средним и составил $2,7 млрд. Сегодня на премаркете акции в минусе на 0,7% и находятся на $35,5.
Краткосрочная картина
История фьючерсного контракта пока недолгая — анализ лучше строить на основе динамики базового актива.
• Акции ETHA в понедельник открылись с полуторапроцентным гэпом вверх, а после продолжили планомерно расти в цене. Бумаги обновили максимумы с 22 августа.
• По итогам дня в акциях Ethereum ETF образовалась полнотелая бычья свеча, которая закрылась на максимумах. Это позитивный сигнал для дальнейшей динамики.
• Как указывали в прошлом материале, серьезных уровней сопротивления до $4720 ($35,48 по ETHA) нет, котировки действительно выросли до этих отметок в сжатые сроки.
• Биткойн уже дважды обновил исторические максимумы. А вот эфириум пока отстает — притоки в ETF на порядок ниже. Тем не менее восстановление паритета между активами в ближайшей перспективе видится более вероятным. Ждем ETH в районе $5000 ($37 по ETHA) в краткосрочной перспективе.
• Две недели назад акции Ethereum ETF закрылись сильно скошенной снизу свечой. Мы отмечали, что обычно далее следует восстановление котировок. Так и произошло. За прошедшую неделю актив прибавил почти 12,5% и закрылся недалеко от максимумов, что делает продолжение дальнейшего роста вполне вероятным.
• Закрытие сентябрьской месячной свечи в эфириуме выглядит неплохо. Состоялся тест и отскок зеркальной зоны $3850–4100. Благоприятен сам факт закрытия выше этой зоны в сезонно слабом сентябре. В классическом техническом анализе тест уровня сверху и отскок от него — позитивный сигнал. Опасения по среднесрочной динамике появятся в том случае, если месячная свеча за октябрь закроется на $3800 и ниже.
• В США запустился первый ETF с функцией стейкинга (подронее — в новостном блоке). Считаем, что в ближайшие недели притоки капитала в ETF могут активизироваться, а динамика актива ускорится относительно биткойна. Из-за возможности генерирования дополнительного дохода у эфириума в среднесрочной и долгосрочной перспективах его инвестиционный кейс выглядит привлекательнее, чем биткойн.
Уровни сопротивления: 35,48 / 36,8 / 38
Уровни поддержки: 30,97 / 29,32 / 26,45
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,36%, сегодня фьючерс на индекс в нуле. Биткойн вчера вырос на 0,95%, а сегодня в минусе на 0,4%. Золото вчера прибавило 1,89%, сегодня фьючерс на актив в плюсе на 0,1%.
• Индекс «Страха и жадности» — 70 (жадность).
• Суммарный приток в ETH ETF за 6 октября — $177 млн (средний).
Ключевые события
В России:
• Bloomberg: ЕС собирается ввести санкции против рублевого стейблкоина A7A5 — о нем мы рассказывали во вчерашнем материале.
• В РФ создается полноценная инфраструктура для цифровых валют. Цель данной инициативы — формирование легальной инфраструктуры для обмена криптовалют на фиатные деньги и инфраструктуры для майнинга.
• СПБ Биржа открыла торги фьючерсами на индекс биткойна. Биржа официально запустила работу своей срочной секции. Помимо биткойна, доступны четыре фьючерса на индексы дружественных стран: Бразилии, Индии, Китая и Саудовской Аравии.
С методологией расчета индекса на криптовалюту можно ознакомиться по ссылке.
На внешнем контуре:
• Один из крупнейших провайдеров криптовалютных ETF — Grayscale — запустил Ethereum и Solana ETF с функцией стейкинга. Ранее мы уже неоднократно упоминали о том, какое конкурентное преимущество может дать функция стейкинга ETF на альткоины в сравнении с BTC. Суть — активы начнут приносить инвесторам дополнительный доход.
Высокой ли будет доходность?
Одним из ключевых плюсов стейкинг-ETF является факт получения дохода в нативной валюте. Это уникальные и единственные в своем роде инструменты на Wall Street.
Ethereum Staking ETF будут приносить дополнительный доход в Ethereum, а Solana Staking ETF — в Solana. Вариантов распределения этого дохода два: реинвестирование, за счет чего растет стоимость паев ETF-фонда, либо выплата дивидендов в фиатной валюте.
Средняя доходность от стейкинга Ethereum составляет порядка 4,5–5,5%, а у Solana — 5–7%. Для сравнения: Bitcoin не приносит дополнительной доходности.
• Шатдаун в США продолжается. Сенат в пятый раз отклонил законопроекты республиканцев и демократов о финансировании правительства. 10 и 15 октября федеральные служащие и военные могут впервые пропустить свои зарплаты, что в свою очередь может отразиться на макроэкономических показателях в дальнейшем (например, на ВВП).
О влиянии шатдаунов на фондовый рынок США мы рассказывали ранее.
• CNBC: Крупнейшая розничная сеть Walmart планирует добавить торговлю BTC и ETH в свое мобильное приложение OnePay.
Полноценный релиз запланирован на конец 2025 г. Покупатели смогут пополнять счет криптовалютой и оплачивать покупки в магазинах. При расчетах криптовалюта будет конвертироваться в фиат.
• Биткойн обновляет исторический максимум на фоне шатдауна в США. Инвесторы рассматривают BTC и золото как методы защиты от политической нестабильности. Глобальная ликвидность растет, в сервисных секторах отмечается ускорение делового цикла, что также способствует ралли в рисковых активах. Еще одним катализатором роста может послужить «сброс» открытого интереса во фьючерсах после их экспирации в III квартале.
Криптоинструменты
Квалифицированные инвесторы могут зарабатывать с помощью производных финансовых инструментов на биткойн, эфириум и два ETF, доходность которых зависит от динамики биткойна. Клиенты БКС Форекс имеют возможность инвестировать в эти активы без их прямой покупки и без рисков блокировки. Доступны сделки с плечом.
Клиентам с квалификацией стали доступны два иностранных биржевых фонда: ETF ProShares Bitcoin ETF (BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF).
Инвестирование в криптовалюту не осуществляется, поставка базового актива не предусмотрена условиями продуктов. Комиссия за сделки с инструментами, в которых базовыми активами являются биткойн и эфириум, не взимается.
Сделки с производными инструментами на биткойн и эфириум доступны на стандартных счетах форекс, а покупка ETF — на счетах CFD.
Об инструменте
• IBIT-12.25 (IBZ5) — актуальный расчетный декабрьский фьючерс на акции iShares Bitcoin Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику биткойна.
• ETHA-12.25 (ETZ5) — актуальный расчетный декабрьский фьючерс на акции iShares Ethereum Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику эфириума.
• Инструменты лишены инфраструктурных рисков. Поставка базовых активов (биткойна и эфириума) не происходит. Котировки отображаются в долларах США, однако расчеты производятся в рублях.
• Инструменты доступны для квалифицированных инвесторов. Торговать ими можно привычным образом: в приложении «БКС Мир инвестиций» и личном кабинете веб-версии.
• Размер минимального гарантированного обеспечения (ГО) составляет около 1400 руб. (~30% от цены контракта) для IBIT и от 920 до 1820 руб. для ETHA в зависимости от категории уровня риска (при цене контракта в 2120 руб.).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.