Нефтяной сектор – традиционно один из столпов российской экономики и привлекательный актив для инвесторов.
Однако в условиях постоянных геополитических сдвигов, волатильности мировых рынков и меняющихся цен на «черное золото» возникает закономерный вопрос: насколько привлекательны акции нефтяных компаний прямо сейчас?
Чтобы ответить на него, давайте разберем ключевые факторы, влияющие на их потенциал.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Текущие тренды в отрасли
Прежде чем говорить о конкретных компаниях, важно понять общую картину. На нефтяной рынок влияют несколько мощных сил.
1. Ценовые качели: Что движет рынком нефти?
Колебания цен на нефть – это фундаментальный фактор для любой компании в этом секторе.
В последнее время они находятся под давлением из-за решений ОПЕК+ и сложной геополитической обстановки.
Например, недавнее решение ОПЕК+ об увеличении добычи на 137 тысяч баррелей в сутки, казалось бы, должно было снизить цены.
Однако фьючерсы на Brent продемонстрировали рост, поскольку рынок ожидал более существенного повышения добычи, и это увеличение оказалось меньше прогнозов.
Важно помнить: текущие ценовые скачки часто бывают краткосрочными.
2. Рубль: Друг или враг экспортера?
Динамика национальной валюты напрямую влияет на доходы нефтяных компаний, поскольку они являются крупными экспортерами.
Длительное время рубль укреплялся, что негативно повлияло на нефтяников
В среднесрочной и долгосрочной перспективе существуют предпосылки для ослабления рубля:
ключевая ставка постепенно снижается, а государство заинтересовано в пополнении бюджета за счет экспортной выручки.
Например, прогноз Минэкономразвития на 2026 год предполагает курс доллара около 92,2 рубля, что будет более комфортно для экспортеров.
Однако в ближайшее время значительного ослабления рубля я не ожидаю.
Этому препятствует ужесточение налогового режима и медленное, осторожное снижение ключевой ставки.
3. Геополитические риски: Влияние санкций и поиск новых рынков
Геополитическая обстановка остается одним из ключевых рисков для российского нефтяного сектора.
Недавнее утверждение 19-го пакета санкций ЕС против России, а также обсуждения полного отказа от российского газа и нефти к 2027 году, безусловно, являются серьезными негативными факторами.
Потеря европейского рынка, который был крупным и высокомаржинальным, ощутима для отечественных компаний.
Тем не менее, отрасль активно адаптируется.
Некоторые страны, как, например, Венгрия, пока не планируют отказываться от российской нефти.
Более того, российские экспортеры успешно переориентируются на альтернативные рынки в Азии (Китай, Индия) и на Ближнем Востоке (Турция), что позволяет восстанавливать объемы экспорта, хотя и с возможными дисконтами.
Какие акции нефтяных компаний привлекательны?
В ближайшие время в нефтяном секторе есть некоторые риски.
Сейчас из самых привлекательных я выделил бы акции Лукойла, которые гасят свои квазиказначейские акции, и следовательно могут увеличить дивидендную доходность.
К концу года остальные нефтяные компании смогут повысить инвестиционную привлекательность.
Например у сургутнефтегаза накопилась неплохая "кубышка" и со снижением ключевой ставки она сможет увеличить процентные доходы и выплатить неплохие дивиденды в 2026.
Долгосрочно мне нравятся акции Роснефти с их масштабным проектом "восток оил"
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!