Я уверен, что ИИ – это не просто временный хайп, а действительно четвертая промышленная революция; поэтому я и развиваю свой стартап и активно слежу за новостями в отрасли. OpenAI на днях стала самой дорогой частной компанией в мире с оценкой в $500 млрд – сопоставимо с ЗВР России – и обошла даже SpaceX Илона Маска. Nvidia, которая делает «железные мозги» для ИИ – и вовсе самая дорогая корпорация с капитализацией в 1,5 раза выше ВВП нашей страны
🌟 В России же ИИ так или иначе развивают $SBER, $YDEX и $T, и у них действительно есть сильные продукты. Но надо понимать специфику: ИИ – это слишком обширное понятие, и, например, мой стартап Reframe Buro работает в сегменте заказной разработки ПО, а наш крупнейший конкурент - FabricaONE.AI c долей в 11%. Сегодня в новостях пишут про ее возможное IPO – и я даже дал комментарий РБК на эту тему
Направление работы «Фабрики ПО» актуальное, а ее бизнес-модель довольно редкая, что дает хорошую синергию, считает руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами «Альфа-Капитала» Александр Абрамян. Также, по его словам, сервисная модель компании дает стабильно высокую рекуррентную выручку (доходы от подписок. — РБК), а это, в свою очередь, повышает прогнозируемость финансовых потоков.
📌 FabricaONE.AI - кластер $SOFL: Софтлайн собрал компанию из нескольких приобретенных ранее бизнесов и создал лидера индустрии с уникальной экспертизой в области ИИ. Если (когда?) IPO состоится, это будет первое подобное размещение на рынке и позволит раскрыть стоимость еще и самого Софтлайна, сделав его бизнес более прозрачным
📈 За последние 3 года выручка FabricaONE.AI росла на 36% ежегодно (18,6 млрд на конец 2024), EBITDA скор. увеличивалась на 79% каждый год (3,5 млрд на конец 2024); возобновляемая выручка держится на высоком уровне. Компания планирует расти и органически, и за счет покупки других бизнесов, доведя ежегодный рост выручки до 1,5х и поддерживая рентабельность EBITDA на уровне 20%+
Потенциал мне понятен, я и сам это вижу в общении с клиентами. Да и наверняка вы сами наблюдаете, как серьезно повышает эффективность решения задач использование ИИ. Так что здесь, думаю, рыночные условия будут благоприятными для FabricaONE.AI еще много лет
🖍 С другой стороны, нельзя не сказать о рисках. Привожу свою цитату из РБК
[Александр Абрамян] указал и на риски, с которыми может столкнуться компания. Например, падение прибыльности IT-рынка и общие риски работы с искусственным интеллектом — утечки данных при обучении нейросетей, ущерб для компании-клиента в случае сбоя в работе ИИ-решения.
🤔 Мы видим, как новые законопроекты о лишении ИТ-компаний ряда налоговых льгот больно бьют по бизнесу; нередко мелькают новости о взломах ИТ-систем даже критически важных корпораций. Так что я точно не могу назвать идею инвестирования в акции «стопроцентной» или «консервативной».
FabricaONE.AI – это, пожалуй, самый чистый и структурированный игрок на российском ИИ-рынке с сильной финансовой базой и амбициозными планами. Но будем с интересом ждать подробностей IPO и деталей оценки – именно от нее будет зависеть инвестиционная привлекательность.
👍 – если полезно