🪙 ЮГК в четверг, 16 октября, закроет книгу заявок на долларовые облигации на два года с индикативным ежемесячным купоном не более 8,75% годовых. Это соответствует доходности 9,1% с учетом реинвестирования купонов (аналог капитализации процентов по депозитам). Облигации размещаются и будут обращаться на Московской бирже.
Доходности облигаций в долларах США и евро одних из самых надежных эмитентов на Мосбирже с рейтингом AA, как у ГТЛК и Акрона, составляют около 7,5–8% на сроке 1–3 года и с дюрацией около 1,8 года, как видно на графике.
Доходность до 2,7% за месяц и до 10% за год
💡 Ожидаем, что доходность нового выпуска в течение месяца после размещения снизится до 8,0%, то есть опустится на уровня 1,5-летнего собственного выпуска, а также уровня ГТЛК.
ЮГК (Южуралзолото) — топ-5 золотодобывающая компания в России
➡️ Добыча золота — сектор со средней стабильностью. Цена на золото обычно растет в периоды неопределенности в мировой экономике или геополитике, а падает до уровня себестоимости производителей с самыми высокими издержками.
➡️ Средняя себестоимость. Себестоимость добычи золота оцениваем, как среднюю с учетом ожидаемого обесценения рубля на горизонте года.
➡️ Средняя долговая нагрузка. Коэффициент Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев на конец II квартала 2025 г. составляет 2,2x. В идеальных условиях компания может погасить долг менее чем за 2,2 года.
➡️ Текущий собственник — государство, в дальнейшем потенциально — УГМК. Оба собственника оцениваются позитивно, поскольку имеют ресурсы для поддержки компании.
Риски
Операционные, экологические и регуляторные риски, которые могут привести к остановке части мощностей.
Подать заявку вы можете в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+).
Почему выбирают БКС?
• Кешбэк за торговлю
Переведите акции на сумму от 2 млн руб. от другого брокера в БКС и получайте возврат комиссии за брокерское обслуживание — до 1 млн руб. за год.
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку облигаций и комиссию биржи на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций
Наш портфель фаворитов в облигациях заработал +23%, обогнав индекс корпоративных облигаций.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.