🎈Пузырь на $400 млрд или всё под контролем

🎈Пузырь на $400 млрд или всё под контролем?

🤖 Технологические гиганты в США планируют потратить до $400 млрд в этом году на строительство дата-центров и закупку чипов для создания ИИ. На этом фоне всё громче звучит плач о надвигающемся хлопе очередного «пузыря» - ИИ. И особенно на фоне того, что нейросети пока что не приносят корпорациям огромной прибыли.

🏗 Но лидеры американского девелопмента недвижимости дата-центров (Equinix, Digital Realty, QTS), настроены гораздо спокойнее.

⚖️ Спрос и предложение остаются сбалансированными, строительство ведётся почти исключительно под гарантированные контракты с надёжными арендаторами. Это кардинально отличает текущую ситуацию от краха доткомов 2000 года, когда миллиарды тратились на спекулятивное строительство инфраструктуры в расчёте на клиентов, которые так и не материализовались.

⚠️ Девелоперов дата-центров пока что больше волнует не спрос, а дефицит электричества и оборудования, которые ограничивает строительство, но с другой стороны это же защищает рынок от перепроизводства.

💰 Даже самые оптимистичные сторонники ИИ признают вероятность коррекции на фондовом рынке.

🔍Но эксперты рынка (консультанты из JLL и CBRE) не видят признаков того, что бум дата-центров создаёт пузырь в этом секторе рынка недвижимости.

💵Главные инвесторы в дата-центры - Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla - крупнейшие технологические корпорации с сильными балансами, а не стартапы с сомнительными бизнес-моделями.

📊 Как это всё относится к частным инвесторам в недвижимость из России? Тема дата-центров уже выходит на российский рынок в виде облигаций операторов ЦОД и ЗПИФН, приобретающих ЦОДы. Понимание глобальных трендов и рисков поможет адекватно оценивать подобные проекты, когда вам предложит прикупить их в инвестиционный портфель.