Продал месячный covered call на MSTR — объясняю логику сделки
После экспирации прошлой позиции я получил обратно свои акции MicroStrategy по $327 (с учетом премии).
Актив мне по-прежнему нравится, но если смотреть трезво — возврата к АТХ в ближайшие месяцы я уже не ожидаю: корреялция с BTC падает, mNAV снижается - судя по всему, рынок переоценивает акцию и уже не видит в ней "турбо-биткойна".
Вероятнее всего, увидим еще отскок "дохлой кошки", но не blow-of-top (он уже был). Поэтому я решил сыграть в защиту, но не просто “додержать” до нужных уровней, а снова монетизировать время через продажу опциона.
На этот раз я взял дальнюю экспирацию — 14 ноября, страйк $335, то есть максимально близко к нужной мне цене выхода.
Если к моменту экспирации MSTR поднимется выше 335, то мои акции будут проданы по этой цене,
плюс я оставлю себе премию $10.75 за акцию —
фактически мой выход составит $345.75 (страйк + премия).
Если же цена не вырастет и останется ниже страйка, я просто сохраню акции и премию,
а эффективная цена владения снизится до $316.25.
Почему месячный опцион?
Потому что дальняя дюрация даёт две возможности:
1. Тета-распад — даже если цена будет стоять в боковике, премия постепенно тает в мою пользу.
2. Рост волатильности — если опцион подешевеет из-за движения от страйка,
я смогу откупить его досрочно и зафиксировать прибыль (разницу в цене опциона) раньше срока.
По сути, это сделка с ограниченным риском и понятным сценарием:
– если рынок вырастет — выйду по целевой цене с прибылью,
– если останется на месте — заработаю на премии,
– если просядет — удержу позицию дешевле за счёт полученной премии.
Теперь у меня есть 30 дней понаблюдать за этим экспериментом —
буду держать вас в курсе, как ведёт себя позиция и какие решения принимаются по ходу.
#MSTR #опционы #стратегия
