Рынок облигаций: коррекция в RGBI, Уральская сталь и «дочка» Мечела

Индекс гособлигаций RGBI продолжает спуск — ниже 115 п. Индикатор RSI находится в зоне перепроданности, а сам бенчмарк — вблизи одного из трендов.

Наибольшие обороты торгов наблюдаются в двух длинных выпусках ОФЗ с постоянным доходом — 26248 и 26238.

Давление на котировки могут оказывать геополитическая напряженность, а также планы Минфина по размещениям на предстоящие годы: 2025 г. — 6,9 трлн руб., 2026 г. — 5,3 трлн руб., 2027 — 5,1 трлн руб., 2028 г. — 5,5 трлн руб.

Ожидаемые события

• ФосАгро проведет сбор заявок на валютные облигации с расчетами в рублях серии БО-02-04. Объем — $200 млн. Срок — 3 года. Номинал — $1000. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — 4,25–7,25% годовых. Рейтинг — ААА.
• ЕвроТранс проведет сбор заявок на выпуск облигаций серии БО-001Р-08. Объем — 4,5 млрд руб. Дюрация — 2,6 лет. Купоны фиксированные ежемесячные. Ориентир по ставке 1–24 купонов — не выше 21%, 25–36 купонов — 19%, 37–48 купонов — 17%, 49–60 купонов — 15%. Предусмотрена амортизация — в даты выплаты 24, 36, 48 купонов по 20% номинала, в дату выплаты 60 купона — 40% от номинала. Рейтинг — А-.
• Сбор заявок пройдет по двум выпускам ГК Самолет с фиксированным купоном. Первый — серии БОП19 — сроком на 3 года и ориентиром по ставке — 15,25–18,5%. Второй — серии БОП20 — сроком на 1 год и ориентиром по ставке — 18–21,25%. Рейтинг — А.

Новости рынка

• Дефицит бюджета в 2025 году составит 2,6% ВВП вместо ранее запланированных 1,7%.
• На национальную оборону РФ выделят более 12,9 трлн рублей в 2026 г.
• ИЭК Холдинг по итогам сбора заявок увеличил объем размещения облигаций серии 001P-04 (флоатер) — с 2 до 3 млрд руб. Спред к ключевой ставке установлен на уровне 2,75%.
• Уральская сталь 8 октября проведет сбор заявок на два выпуска облигаций — серий БО-001Р-06 (2,5 года, с фиксированным купоном) и БО-001Р-07 (2 года, с плавающим купоном). Планируемый совокупный объем — 3 млрд руб. Ориентир по ставке выпуска БО-001Р-06 — не выше 20%. Ориентир по ставке выпуска БО-001Р-07 — не выше КС + 4,25%.
• Уральская кузница (входит в холдинг Мечела) 8 октября проведет сбор заявок по выпуску серии 001Р-02. Объем — 100 млн юаней. Срок — 3 года. Номинал — 100 юаней. Купоны — фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 13%.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 17%
• Ставки денежного рынка: RUONIA — 17%, RUSFAR ON — 16,98%, RUSFAR CNY — 0,17%
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,99%
• Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,95%
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 21,05%
• Доходность индекса замещающих облигаций — 8,51%
• Доходность индекса юаневых облигаций — 6,42%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.